Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Последние торги на валютном рынке прошли при небольшом укреплении национальной денежной единицы. Утренняя сессия открылась котировками 28.8901-28.90 рублей за доллар США. Практически сразу же после открытия цены ушли вниз к отметке 28.861 руб./долл., после чего вновь вернулись наверх, где закрепились в коридоре 28.88-28.885 рублей за доллар. Лишь за несколько минут до закрытия котировки вновь устремились вниз. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.845 руб. / долл. Средневзвешенная цена составила 28.8802. Объем торгов на ММВБ почти достиг $ 123.5 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась котировками 28.92-29.00 рублей за доллар. С самого открытия и до 16:20 мск на рынке преобладал плавный восходящий тренд, достигший отметки 28.968 руб./долл. Лишь за 15-20 минут до закрытия цены несколько скорректировались вниз. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.965 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.9596. Объем торгов на ММВБ превысил $ 21.9 млн.

В четверг остатки на корсетах в ЦБ вновь незначительно снизились, на 3.5%, до уровня 76.11 млрд. рублей (по Московскому региону сокращение остатков оказалось более значительным – на 5.1% до 39.4 млрд. рублей.) Одновременно ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке снизились с 10-16% годовых 28 апреля до 3-5% годовых 3 мая.

Заметное улучшение ситуации с рублевой ликвидностью банковской системы страны нашло слабое отражение в ходе торгов. Несмотря на то, что торговые сессии открывались высоко, в основном среди игроков преобладала осторожность, т.к. сегодня на рынке ожидается приход значительных валютных средств, накопленных за время праздников. В таком случае Банк России будет выступать в роли активного покупателя долларов США – сейчас экономике страны не выгоден сильный рубль.

Поэтому сегодня на валютном рынке следует ожидать ослабления национальной денежной единицы. Утренняя сессия приведет к повышению обменного курса до 28.88-28.90 рублей за доллар. Объем торгов при этом возрастет до $ 155- 180 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 04.05.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - на 10:00 мск.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

В ушедший четверг на российском рынке корпоративных ценных бумаг наблюдалось разнонаправленное движение котировок. На 18:00 мск индекс РТС повысился на 2.31% до отметки 184.86 пунктов. Объемы торгов вплотную приблизились к среднемесячным уровням и достигли $ 19.2 млн. На ММВБ РАО ЕЭС подорожало на 1.33% до 3.121 рублей за акцию. Активность игроков сохранилась на невысоком уровне – 486.4 млн. бумаг. На МФБ цена бумаг Газпрома снизилась на 1.26% до 11.4 руб. / акция. Объем торгов немного превысил 6.2 млн. бумаг.

Фаворитами вчерашних торгов на ММВБ стали бумаги нефтяных компаний: Сургутнефтегаз (+5.54%), Лукойл (+3.02%). Не сильно отстала от них Татнефть (+1.87%). Сильнее всех подешевел Аэрофлот (-0.79%). Доля акций РАО ЕЭС в общем объеме торгов 3 мая на ММВБ составила 95.99%. На Московской фондовой бирже доля Газпрома в совокупном объеме снизилась до 81.13%.

Торги на всех основных фондовых площадках России 3 мая проходили по одинаковым сценариям. Высокое открытие (индекс российской торговой системы – плюс 3.18%, РАО ЕЭС на ММВБ – плюс 3.83%, Газпром на МФБ – плюс 1.06%) практически сразу привело к началу осторожной ценовой коррекции вниз, которая к остановилась около 14:30 мск. Затем последовал довольно быстрый рост котировок, правда, при низкой активности игроков. Задор отдельных “парнокопытных” был сломлен к 17:00 мск, когда стало ясно, что Америка откроется с понижением. В результате последний час цены на фондовых площадках России уверенно шли вниз.

На данный момент трудно определенно сказать, что послужило поводом для вчерашней дневной игры на повышение. Дело в том, что 3 мая в течение практически всего дня цены июньских фьючерсов на ведущие фондовые индексы США стояли в области отрицательных значений, причем при приближении часа открытия торговой сессии падение только усиливалось. Вероятно, на отдельных игроков положительным образом подействовали последние данные экономического развития РФ.

Так, вчера Департамент общественных связей Банка России обнародовал последние данные о размере золотовалютных резервов. В период с 20 по 27 апреля он увеличился сразу на $800 млн. и достиг таким образом $31.6 млрд. И это произошло на фоне выступления советника Президента РФ по экономическим вопросам А.Илларионова о том, что Россия уже сейчас в состоянии самостоятельно справиться с обслуживанием внешнего долга, не прибегая к новым заимствованиям. Причем речь идет и о периоде наибольшей долговой нагрузки на бюджет, который придется на 2002-03 года.

Дополнительным аргументом в пользу таких утверждений являются размеры положительного сальдо платежного баланса РФ. По словам А.Илларионова, значения этого показателя, которые были в 1999 и 2000 годах и ожидаются в текущем году, стали рекордными за последние 50 лет развития страны и составили 19%, 23% и 18% ВВП соответственно.

Кроме того, несмотря на рост товарных запасов нефти в США за истекшую неделю на 6.3 млн. баррелей, цены на “черное золото” в Лондоне вчера продолжили подъем. Положительная ценовая динамика на нефть на мировых рынках в последние 2-3 недели разбудила интерес игроков к акциям российских нефтяных компаний, которые 3 мая и стали локомотивами роста всего фондового рынка России.

Сегодня в РФ в первой половине дня продолжится начатая вчера вечером ценовая коррекция вниз. Индекс РТС попытается закрепиться около промежуточной поддержки на 183 пунктах, но более вероятным видится остановка к концу дня около сильного уровня 181 пункт. Объем торгов к 14:00 мск ожидается в пределах $ 4-6 млн.

На ММВБ по РАО ЕЭС первая ощутимая поддержка видится на отметке 3.06 рублей за акцию. Если общее падение рынка к 14:00 мск окажется решительнее 2-х процентов, то первую поддержку “медведи” уверенно перешагнут и направятся к следующему уровню 3 руб. / акция. При этом активность игроков середине дня составит 350-380 млн. бумаг.

На МФБ Газпром, несмотря на то, что сегодня в первой половине дня сохранит свое расположение в коридоре 11.3-11.8 рублей за акцию, тем не менее к 14:00 мск способен максимально близко подойти к нижней границе. Маловероятно, что этот рубеж днем будет преодолен. Более вероятна попытка игроков на понижение пробить поддержку на 11.3 руб. / акция после 15:00 мск с целью на 11.1 рублей. Однако, данный рывок вниз не будет иметь продолжения и цены вернуться в коридор. Объем торгов в первой половине дня предполагается возле 3.5-4.5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 04.05.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Вчерашние торги на рынке государственных долговых обязательств так же прошли при разнонаправленном движении цен. В результате средняя доходность долгосрочных инструментов снизилась на 55 базисных пунктов и составила 19.6% годовых. Однако необходимо учитывать, что 3 мая не торговались бумаги 26 серии. Если сравнивать этот показатель без учета низколиквидных выпусков, то средняя доходность повысилась на 7 базисных пунктов. Объем торгов на ММВБ оказался очень низким – 155 млн. рублей.

Впрочем, низкая активность игроков на рынке госбумаг вчера была ожидаемой – банки традиционно предпочитают не резервировать значительные денежные средства на период, превышающий сутки. Для торгов же 3 мая кредитным организациям пришлось бы изымать из оборота рубли на 4 суток, т.е. с 28 апреля.

На фоне пока относительной стабилизации положения с рублевой ликвидностью банковской системы страны (вчера ставки по однодневным кредитам на межбанке снизились до 3-5% годовых) сегодня операторы на рынке госдолга не будут предпринимать активных действий ни в покупке, ни в продаже – скажется влияние приближающихся выходных. Следовательно, ожидается, что котировки госбумаг в ходе предстоящей сессии сохранятся около вчерашних значений. Средняя доходность длинных выпусков изменится в пределах плюс / минус 5-8 базисных пунктов. Объем торгов на ММВБ по результатам торгов предполагается около 220- 260 млн. рублей.