Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Вчерашние торги на валютном рынке прошли при росте обменного курса. Единая торговая сессия на ММВБ открылась котировками 28.88- 28.9 рублей за доллар США. В ходе первых 15 минут торгов наблюдался постепенный рост цен, который остановился на отметке 28.905 руб./долл. Затем котировки так же спокойно начали обратное движение, к 11:04 мск практически вернувшее котировки к уровням открытия. В дальнейшем, оттолкнувшись от уровня 28.895 рублей за доллар, цены закрепились во внутридневном коридоре 28.9-28.905 руб./долл. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.9 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.8969. Объем торгов поднялся до $151 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 28.9105 рублей за доллар. После первых 10 минут спокойной торговли возле уровней открытия котировки направились вниз и к 15:26 мск вышли к отметке 28.90 руб./долл. В дальнейшем цены уверенно держались данного рубежа до самого закрытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.9 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.9122. Объем торгов на ММВБ так же увеличился по сравнению с показателем предыдущего дня до $66.67 млн.

В ушедшую среду размер остатков на корсчетах резко увеличился, на 12.3%, до 75.44 млрд. рублей (по Московскому региону этот показатель вырос еще более значительно – на 16.8% до 41 млрд. руб.) В результате ставки по кредитам overnight на межбанке снизились до приемлемых 6-10% годовых. Кроме того, 25 апреля Минфин РФ произвел купонные выплаты по выпускам ОФЗ 26103, 27006 и 28001 на общую сумму свыше 1.1 млрд. рублей. Все эти факторы оказали существенную поддержку банковскому спросу на валюту.

Сегодня при благоприятном для банковской системы изменении остатков на корсчетах курс на утренней сессии способен еще несколько подняться вверх, на 1-3 копейки. Активного противодействия устремлениям “быков” со стороны ЦБ в ходе предстоящих торгов ожидать не следует. Если Банк России по- прежнему стремиться удержать рынок около верхней границы 28.88 рублей за доллар, то его появление более вероятно завтра. Хотя на данный момент складывается впечатление, что Центробанк “отпустил рынок”. В таком случае операторы предполагают найти сопротивление в районе 28.95 руб./долл.

Если сегодня остатки заметно снизятся, курс на единой торговой сессии попытается лечь на уровень поддержки 28.88 рублей за доллар. Активность участников ожидается в диапазоне $125-140 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 26.04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - на 10:00 мск.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

В ходе последних торгов на российском рынке корпоративных ценных бумаг наблюдалось боковое движение котировок. На 18:00 мск индекс РТС поднялся на 0.94% к отметке 171.74 пункта. При этом активность игроков в течение всего дня держалась на низком уровне и на закрытие достигла $7 млн. На ММВБ РАО ЕЭС по итогам торгов подорожало на 0.55% до уровня 2.936 рублей за акцию и при столь же низкой активности операторов – 560.2 млн. бумаг. На МФБ Газпром чувствовал себя немного лучше, к 18:00 мск дотянувшись до 11.6 руб./акция. Объем торгов в сравнении с показателем вторника сократился более чем в три раза – до 6.3 млн. бумаг.

Абсолютным лидером роста на торгах в среду на ММВБ стал Сургутнефтегаз (+2.61%). Среди подешевевших бумаг выделяется Аэрофлот (-3.37%). Доля акций РАО ЕЭС в общем объеме торгов на ММВБ 25 апреля составила 97.76%. На МФБ доля Газпрома в совокупном объеме снизилась с показателей вторника, 91.56%, до вчерашних 76.19%.

Ход последней торговой сессии в РТС и на МФБ проходил приблизительно по одному и тому же сценарию. Рост после открытия (правда на МФБ Газпром буквально взлетел до 11.7 рублей за акцию, т.е. на 2.25%) в первые полчаса привел к появлению внутридневной вершины, после которой началась ценовая коррекция вниз, которая постепенно переросла в боковой тренд. Лишь в последние 35-45 минут в Российской торговой системе начался активный рост котировок , в то время как цена акций Газпрома пошла вверх много позднее.

На ММВБ движение котировок РАО ЕЭС проходило несколько иначе. Торги открылись с небольшого снижения, которое оказалось с успехом продолженным. В результате к 11:14 мск рынок нащупал дно на уровне 2.862 рублей за акцию, или на 1.99% ниже показателя вчерашнего закрытия. Затем цены развернулись и еще более уверенно устремились вверх, через полчаса выйдя на внутридневной максимум середины дня – 2.938 руб. / акция, или на 2.66% выше предыдущего минимума. Далее котировки немного скорректировались вниз и с 13:15 мск практически до самого закрытия прочно держались в коридоре 2.91-2.93 руб.

В последние два дня на российском фондовом рынке отмечены очень низкие объемы торгов, что в современных условиях говорит не столько о низкой привлекательности отечественных blue chips , сколько о повышенной осторожности игроков. Это связано с несколькими причинами. Во-первых, крупнейшие фондовые рынки мира продолжают упорно сопротивляться давлению негативных показателей макроэкономического развития целых регионов за последние полгода, а так же аналогичного содержания прогнозов развития на текущий год. Вместе с тем, пока остается открытым вопрос о том, нащупали ли рынки США, Европы и Японии дно или падение цен продолжится.

Во-вторых, сомнительными в среднесрочной перспективе выглядят сегодняшние уровни цен на нефть на мировых рынках. Несмотря на то, что выступавший на этой неделе Президент ОПЕК Али Родригес заявил об отсутствии у этой международной организации стран-производителей нефти планов по увеличению квот на добычу “черного золота” по крайней мере до осени 2001 года, тем не менее экономический рост в мире, и прежде всего в Еврозоне, заставляет усомниться в стабильности нынешнего уровня спроса на энергоносители. Для России это может обернуться падением котировок не только бумаг нефтяных компаний, но и всего фондового рынка.

В-третьих, продолжает оставаться неясной судьба нынешнего кабинета министров. Вчера премьер-министр РФ М.Касьянов в ходе своего визита в Стокгольм сообщил о том, что новая структура российского правительства будет окончательно сформулирована во второй половине мая этого года. На этот срок запланирован доклад Президенту РФ о кадровых перестановках в органах исполнительной власти. Приглашаем наших читателей обсудить этот и другие вопросы на нашем форуме трейдеров и аналитиков .

Перед сегодняшними торгами в России на мировых фондовых рынках обстановка продолжает сохраняться скорее позитивной. Последние торги в США привели к росту ведущих индексов. 25 апреля в Аргентине и Бразилии в результате торгов наблюдалось небольшое повышение, на 0.10% и 0.67% соответственно. Боковой тренд преобладал и на последних торгах в странах Азиатско- Тихоокеанского региона.

В РФ в первой половине дня ожидается небольшой рост котировок. Индекс РТС сейчас лежит на поддержке 171.5 пунктов. Промежуточным сопротивлением выступает отметка 173 пункта с перспективой на сильный уровень 176.5 пунктов. Следующей поддержкой является 168 пунктов. На данный момент представляется маловероятным, чтобы к 14:00 мск операторы смогли повредить 173 пункта. Активность игроков сохраниться возле вчерашних уровней, т.е. $ 2.3-2.6 млн.

На ММВБ РАО ЕЭС утром попытается использовать уровень 2.93 рубля за акцию для начали игры на повышение с ближайшей целью 2.98 руб. / акция. В дальнейших планах “быков” пока рассматривается вариант закрепления на отметке 3.01 рублей за акцию. Следующей довольно сильной поддержкой выступает так и не преодоленный “медведями” вчерашний рубеж 2.91 руб. / акция. Объем торгов к 14:00 мск ожидается в районе 350-450 млн. бумаг.

На МФБ Газпром сегодня попытается перешагнуть вверх сильное сопротивление на отметке 11.8 рублей за акцию. Второй уровень в 12 рублей участникам будет не по плечу. Сильной поддержкой по-прежнему выступает 11.1 руб. / акция. Активность игроков в первой половине предстоящих торгов возрастет до 3-3.5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 26.04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Вчерашние торги на рынке государственных долговых обязательств прошли при уверенном росте цен. В результате средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась на 22 базисных пункта и достигла 22.06% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность снизилась на 24 базисных пункта до уровня 19.36% годовых. Объем торгов на ММВБ достиг 407 млн. рублей.

Резко возросшая активность игроков, и прежде всего в покупке госбумаг, вызвана двумя основными факторами: значительным улучшением рублевой ликвидности российских банков из-за резко выросшего, на 12.3%, размера остатков на корсчетах до 75.44 млрд. рублей; а так же проведенным Минфином РФ погашением купонов выпусков ОФЗ 26103, 27005 и 28001 на общую сумму свыше 1.1 млрд. рублей. Все это привело к тому, что ставки по однодневным кредитам на межбанке уже утром снизились до 6-10% годовых, а ближе к закрытию торгов достигли 3-5%.

Сегодня аналогичного оптимизма не ожидается. Следовательно, можно предположить, что на рынке госдолга 26 апреля будет наблюдаться ценовая коррекция вниз. Ожидается, что средняя доходность длинных выпусков поднимется на 10-18 базисных пунктов при небольшом снижении объемов торгов – до 300-350 млн. рублей.