Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.

Вчерашние торги на валютном рынке продемонстрировали укрепление американской денежной единицы. Утренняя сессия открылась котировками 28.84-28.845 рублей за доллар США. В первой половине цены попытались расти, но, достигнув отметки 28.86 руб. / долл., скорректировались вниз к уровням открытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.85 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.852. Объем торгов превысил 120.7 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 28.89 рублей за доллар. В дальнейшем до 14:45 мск цены уверенно держались данного уровня, после чего рынок стремительно “свалился” на отметку 28.8845 руб. / долл. В течение следующих 10 минут котировки простояли на этом уровне, а затем вернули утерянные позиции. Последующее спокойное движение торгов было нарушено в 16:13 мск, когда началось новая игра на понижение. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.8875 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.8876. Объем торгов снизился до $ 24.9 млн.

В ушедший вторник остатки на корсчетах в ЦБ увеличились на 6.6% до 67.2 млрд. рублей. Ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке снизились до 10-15% годовых. В целом, несмотря на временное улучшение ситуации с ликвидностью банковской системы, во вторник на рынке сохранялся повышенный спрос на рубли. Это связано в первую очередь с началом периода проведения ежемесячных налоговых платежей. Кроме того, определенный спрос на свободные рублевые средства могло спровоцировать доразмещение Минфином РФ 24 апреля на рынке госбумаг выпуска ГКО 21144 на сумму 1,033,562.529 тыс. рублей.

Вероятно, и на последних торгах Банк России присутствовал в роли покупателя валюты. Учитывая, что курс по результатам торгов на всех сессиях повысился на невысоких объемах, можно предположить, что присутствие Центробанка было малозаметным. Такая политика сейчас выгодна ЦБ, т.к., во- первых, позволяет восполнить те долларовые средства, которые он потратил в конце прошлой недели; во-вторых, не дает возможности спекулянтам разогреть рынок.

Сегодня на единой торговой сессии в случае незначительного изменения размера остатков на корсчетах предполагается вялотекущий рост цен. Курс поднимется на 1-1.8 копейки при объемах торгов около $130-135 млн. При существенном снижении размера остатков обменный курс в состоянии уйти к уровню 28.82 руб./долл. Повысятся и объемы торгов.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 25.04.200 1

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - на 10:00 мск.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: ММВБ, МФБ.

На российском рынке корпоративных ценных бумаг вчера наблюдался достаточно уверенный рост котировок. На 18:00 мск индекс РТС повысился на 1.02% до отметки 170.14 пунктов при невысокой активности операторов - $8.77 млн. На ММВБ акции РАО ЕЭС поднялись на 3.55% к 2.92 рублям за бумагу. Объем торгов превысил показатели понедельника более чем на четверть и достиг 876.21 млн. бумаг. На МФБ Газпром подорожал на 1.86% до отметки 11.442 руб. / акция и при объемах торгов – 21.12 млн. бумаг.

Абсолютным лидером вчерашнего роста на ММВБ выступали бумаги РАО ЕЭС (+3.55%). Их доля в общем объеме торгов составила 97.48%. На Московской фондовой бирже доля Газпрома в совокупном объеме достигла 91.56%.

Последение торги в РТС открылись с подъема котировок. Индекс РТС повысился на 1.26% к отметке 170.55 пунктов. Проскочив по инерции вверх еще на 0.14%, рынок развернулся и плавно пошел вниз. Лишь когда индекс к 16:30 мск увидел значение 169.47 пунктов, или минус 0.77% от дневного максимума, падение остановилось и наметилась ценовая коррекция вверх, которая продержалась до самого закрытия.

На МФБ Газпром открылся с небольшого снижения цен, на 0.28%, после чего котировки уверенно пошли вверх и через два часа подорожали на 2.21%, выйдя на уровень 11.45 рублей за акцию. Далее движение рынка было идентично тому, что наблюдалось и в РТС – цены шли вниз и остановились в районе 16:30 мск на отметке 11.166 руб. / акция, или минус 2.48%. Здесь рынок развернулся и плавно начал рост. Однако в последние полчаса произошел резкий ценовой скачок вверх к уровню 11.77 рублей за акцию, после чего столь же стремительный откат вниз к 11.40. Последние несколько минут котировки держались в коридоре 11.40- 11.55 руб./акция.

Вчера российский фондовый рынок в течение практически всего дня следовал за динамикой цен июньских фьючерсов на ведущие фондовые индексы США. Расхождение наметилось в последний час, когда настроения в Америке стали заметно падать, а в России продолжалось повышение котировок. На данный момент трудно сказать, почему это происходило. Возможно, сохраняющийся в течение последних двух дней общий позитивный фон в России был подкреплен сообщением о том, что Совет директоров Газпрома принял решение рекомендовать общему собранию акционеров принять решение о выплате годовых дивидентов по результатам хозяйственной деятельности в 2000 году в размере 0.3 рублей на одну обыкновенную акцию номиналом 5 руб.

Другой вероятной причиной оптимизма стал вчерашний рост европейского фондового рынка, преимущественно Германского. Т.к. к тому времени в России уже знали о последнем негативном отчете Compaq , который оказался значительно ниже прогнозов, предположить реакцию на это инвесторов в США не составляло большого труда. Возможно, именно поэтому ближе к закрытию торгов 24 апреля операторы переключили свое внимание на Европу. Приглашаем наших читателей обсудить этот и другие вопросы на нашем форуме трейдеров и аналитиков .

Вчера же вышли данные по индексу потребительского оптимизма. Они оказались ниже прогнозов. Аналитики прогнозировали снижение индекса до отметки 112 пунктов, в то время как он скатился на уровень 109.2 пункта. По уточненным данным, в марте значение индекса составило 116.9 пунктов. Столь резкое падение потребительского оптимизма в совокупности с последним неожиданным снижением ФРС США целевой процентной ставки еще на 50 базисных пунктов заставляет предположить, что в американской экономике в настоящее время дела обстоят хуже, чем может показаться на первый взгляд. Следовательно, здесь целесообразно ожидать дальнейшего ухудшения макроэкономических показателей еще по крайней мере в ближайший месяц. Подробнее о поведении западных фондовых рынков читайте в наших обзорах международных рынков iqStocks .

Сейчас цены июньский фьючерсов на фондовые индексы США стоят в нейтральном положении. Фондовые рынки Аргентины и Бразилии во вторник скорректировались вверх на 2.13% и 1.26% соответственно после падения в понедельник. Азиатские рынки так же демонстрируют скорее неопределенность. Поэтому сегодня в России торги откроются, вероятно, с бокового движения котировок.

Индекс РТС лежит возле уровня сильного сопротивления на 171.5 пунктах. Первая поддержка обозначается на 167 пунктах. Маловероятно, что в первой половине дня игроки попытаются преодолеть 171.5 уровень, но приблизиться у нему максимально близко попытаются. При этом их активность сохранится на невысоком уровне, к 14:00 мск достигнув лишь $ 3-3.2 млн. Лучше всех будет себя чувствовать РАО ЕЭС на фоне решения Правительства РФ о том, что акциями неопределившихся держателей ADRs будет голосовать министр по антимонопольной политике И.Южанов. Инвесторы рассчитывают, что это решение позволить полнее учитывать интересы мелких акционеров.

На ММВБ ситуация будет развиваться аналогичным образом. Возможно, что именно РАО ЕЭС станет сегодня в первой половине дня своеобразным локомотивом позитивных настроений, в то время как по остальным “фишкам” наблюдается скорее нейтральная ситуация.

На МФБ акции Газпрома так же выглядят нейтрально. Первое сопротивление лежит на отметке 11.8 рублей за акцию, сильная поддержка – на 11.0. На фоне публикации данных о размере дивидентов возможна неуверенная игра на повышение, хотя в первой половине дня повредить уровень сопротивления на 11.8 игрокам не удастся. С другой стороны, на Московской фондовой бирже нельзя исключить попытки скорректироваться вниз после вчерашнего подъема к отметке 11.2-11.25 рублей за акцию. Объем торгов к 14:00 мск ожидается около 3.5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 25.04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Последние торги на рынке государственных долговых обязательств проходили при некоторой активизации “быков”. Несмотря на то, что средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом низколиквидных бумаг 26 серии повысилась на 12 базисных пункта до 20.28% годовых, доходность без учета этих бумаг снизилась на те же 12 базисных пункта и составила 19.6% годовых.

Рост активности операторов, зафиксированный на торгах 24 апреля, был вызван не столько небольшим улучшением ситуации с рублевой ликвидностью банковской системы, сколько с приходом на рынок Минфина РФ в лице как продавца госбумаг, так и покупателя. Министерство финансов вчера доразместило на рынке репатриационный выпуск ГКО 21144 на сумму 1,014.291 млн. рублей и осуществило выкуп выпуска ОФЗ 25030 на сумму 1,155.0 млн. рублей. Таким образом, общий объем данного выпуска в обращении сократился до 31,817.399 млн. руб.

На сегодняшний день рынок госдолга находится в ожидании последних данных по уровню инфляции за третью неделю апреля. Они смогут помочь игрокам определиться относительно перспектив изменения бюджетных параметров годового уровня инфляции и обменного курса рубля к доллару США на конец текущего года. Пока этих данных нет, котировки будут находится в боковом тренде с небольшим наклоном вверх. Правда, в ближайшие дни равновесие рынка может быть нарушено резким ухудшением положения с рублевой ликвидностью российских банков, что заставит их начать активные продажи госбумаг.

На предстоящих торгах ожидается продолжение бокового тренда. Средняя доходность длинных выпусков будет колебаться около достигнутых уровней. Возможно некоторое повышение доходности, на 5-9 базисных пунктов. При отсутствии на рынке Министерства финансов РФ объем торгов составит 300-400 млн. рублей.