Источник: Центральный банк РФ, ММВБ.

В пятницу торги на валютном рынке прошли при снижении цен. Единая торговая сессия открылась котировками 28.85-28.853 рублей за доллар США. После 2-3 минут спокойной торговли цены неожиданно рухнули вниз и остановились лишь на уровне 28.815 руб./долл. Затем началась “ползущая” ценовая коррекция вверх, которая к 11:13 мск привела рынок к отметке 28.83 рубля за доллар. В следующие несколько минут котировки спустились к 28.825 руб./долл., около которых и остались до самого закрытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.8251 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.82. Объем торгов понизился до $106. 3 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась котировками 28.84-28.85 рублей за доллар. Практически сразу после открытия на рынке обозначился плавный, но уверенный подъем цен. В результате к 14:04 мск котировки вышли на уровень 28.868 руб./долл. Далее, в течение следующих 30 минут цены вяло колебались в диапазоне 28.865-28.87 рублей за доллар. Около 14:30 мск на рынке произошел небольшой ценовой скачок к отметке 28.875, где котировки предпочли остаться до закрытия сессии. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.875 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 28.856. Объем торгов немного не дотянул до $20 млн.

13 апреля остатки на корсчетах в ЦБ испытали существенное снижение – на 10.15% - и достигли 68.85 млрд. рублей. Это самое низкое значение 19 марта 2011 года. По Московскому региону сокращение данного показателя оказалось еще более радикальным – на 18.3% до 34.3 млрд. рублей. Тем не менее, это не привело к росту ставок по кредитам overnight на межбанке. Более того, начав в пятницу торги со ставок 10-12% годовых, в середине дня игроки привели рынок к 4-7% годовых.

Как мы и предполагали в нашем утреннем обзоре от 13 апреля, рост ставок по однодневным кредитам в четверг был вызван повышенным спросом на рубли со стороны крупных банков. Они, в свою очередь, были вынуждены значительно расширить свое присутствие на рынке госдолга из-за прихода на него Минфина с доразмещением ГКО 21145, 21146 и 21147 выпусков. В пятницу такого уже не было, что и привело к падению спроса на национальную валюту.

Невысокая активность операторов на валютном рынке в пятницу объясняется двумя основными причинами: приближением выходных и опасениями долларовых интервенций со стороны ЦБ в случае, если “быки” слишком увлекутся игрой на повышение и перешагнут вверх уровень 28.88 рублей за доллар.

В целом, сложившуюся на сегодняшний день ситуацию можно охарактеризовать как стабильную. Серьезных изменений обменного курса в первой половине текущей недели не предвидится. Ожидается, что сегодня на утренней сессии котировки попытаются подняться до уровней 28.84-28.85 рублей за доллар. При этом активность игроков сохраниться на невысоком уровне - $90-100 млн. Обменный курс ЦБ, возможно, “потяжелеет” на 1-2 копейки.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 16.04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - на 10:00 мск.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС, МФБ.

Последние торги на рынке российских корпоративных ценных бумаг прошли при небольшом росте котировок. На 18:00 мск индекс РТС повысился на 1.27% до отметки 171.36 пунктов и при очень невысокой активности операторов - $ 8.57 млн. На МФБ Газпром подорожал лишь на 0.86% до 11.901 рублей за акцию, объем торгов так же упал с 37 млн. бумаг в 12 апреля до 4.44 млн. бумаг 13 апреля.

Абсолютным лидером роста пятничных торгов в РТС стал Ростелеком (+15.95%). Наиболее активно торговались РАО ЕЭС (30.87%) и Ростелеком (29.12%). Доля бумаг нефтяных компаний от общего объема торгов в конце прошлой недели в РТС упала до 16.78%. На московской фондовой бирже “популярность” бумаг Газпрома среди операторов так же снизилась с 94.85% в четверг до 70.29% в пятницу.

Торги 13 апреля в российской торговой системе открылись с небольшого роста котировок, на 0.62%, до отметки 170.26 пунктов. В течение следующих двух часов цены уверенно держались внутридневного коридора 170.20- 170.40 пунктов. Около 14:15 мск на рынке произошел ценовой рывок вверх, после чего котировки до самого закрытия продолжали подъем. В результате к 18:00 мск значение индекса РТС достигло отметки 171.36 пунктов.

На МФБ основная борьба между “быками” и “медведями” развернулась в первые полчаса. После открытия сессии котировки сначала резко пошли вниз, в результате чего был установлен внутридневной минимум – 11.801 рублей за акцию. Затем в течение следующих 3-5 минут цены взмыли к отметке 12.15 рублей, что стало внутридневным максимумом. Лишь около 12:00 мск на рынке установилось равновесие возле уровня 12 рублей за акцию, где рынок простоял практически до самого закрытия. За 5-7 минут до окончания торгов котировки ушли вниз к 11.901 руб.

Невысокие объемы торгов, зафиксированные в ходе пятничной сесии на российском фондовом рынке, стали результатом отсутствия торгов в Европе и США, где в тот день был праздничный день – Пасха. Лишившись традиционных ориентиров, многие операторы предпочли вообще не принимать участия в торговой сессии. В результате, пятница оказалась “днем двух фишек” - РАО ЕЭС и Ростелекома, по которым прошло 60% от общего объема торговли в РТС.

Внезапно возникший повышенный интерес к бумагам крупнейшего российского оператора междугородной и международной связи был вызван сообщением о смене руководства компании. Новый генеральный директор, С.Кузнецов, в первый же день своего назначения обозначил основные направления дальнейшего развития ОАО, которые соответствуют рекомендациям международного агентства Arthur Andersen . В результате российская ИК “Тройка-Диалог” повысила рейтинг Ростелекома.

Именно бумаги РАО ЕЭС и Ростелекома подняли в пятницу весь российский фондовый рынок и поддерживали относительно высокий спрос на остальные blue chips.

На сегодняшний день в целом на фондовом рынке России сохраняется скорее положительная обстановка. Результаты последних торгов на развивающихся рынках Латинской Америки и стран Азиатско-Тихоокеанского региона говорят о господстве нейтральных настроений. Правда, продолжает настораживать Индия, однако не исключено, что сохраняющееся на протяжении последнего месяца уверенное падение национального фондового индекса BSE-30 связано с тесной зависимостью индийского высокотехнологического сектора от США (точнее, от Nasdaq).

Ожидается, что сегодня в первой половине дня на российском фондовом рынке будет наблюдаться боковое движение цен. Котировки закрепятся в интервале 170-172 пункта (по значению индекса РТС). Ближайшая поддержка лежит на уровне 169 пунктов, сопротивление – на 175. После 12:00-12:30 мск игроки начнут оглядываться по сторонам, т.е. на открытые европейские фондовые рынки и на динамику цен июньских фьючерсов на основные фондовые индексы США. К 14:00 мск предполагается, что значение индекс РТС составит 171.90-172 пунктов при объемах торгов около $ 5-7 млн. Возможно небольшое коррекционное движение вниз по бумагам Ростелекома и Татнефти. По остальным “голубым фишкам” намечается слабый рост.

На московской фондовой бирже Газпром сохранит слабую повышательную тенденцию и в первой половине дня попытается закрепиться выше отметки в 12 рублей за акцию. Сейчас этот уровень является первым сопротивлением, поддержка лежит на 11.7 руб. В целом, на данный момент у бумаг российского газового монополиста нет серьезных причин для падения. Дальнейший серьезный рост ограничен сильной перекупленностью. Что касается объемов торгов, то они ожидаются в первой половине торговой сессии в районе 1.5-2.5 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 16.04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

В ушедшую пятницу на рынке государственных долговых обязательств наблюдалось небольшое понижение цен. Средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом низколиквидных бумаг 26 серии понизилась на 21 базисный пункт и составила 20.32% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность повысилась на 14 базисных пункта до 19.98% годовых. Активность игроков сохранилась на высоком уровне, достигнув 697 млн. рублей.

Наибольший объем торгов 13 апреля прошел по ОФЗ-ПД 25030 выпуска. В пятницу Министерство финансов РФ осуществило выкуп этих бумаг на рынке на сумму 218.033 млн. рублей. В результате объем данного выпуска в обращении сократился с 33.190 млрд. рублей до 32.972 млрд. Ранее Минфином РФ предполагалось осуществить выкуп госбумаг на сумму 350 млн. рублей.

На сегодняшний день на рынке госдолга продолжает сохраняться ситуация, при которой определяющую роль в поведении цен играют дружественные Минфину РФ банки, являющиеся одновременно и крупнейшими операторами. По этой причине сильно перегретые цены на ГКО-ОФЗ не проявляют желания идти вниз, а стабильно держатся около достигнутых в четверг на прошлой неделе уровнях. Поэтому на рынке в целом сохраняется невысокая активность игроков. Если бы правительственные финансовые органы РФ не проводило выкуп ОФЗ-ПД 25030 выпуска, объем торгов 13 апреля вряд ли превысил 300 млн. рублей.

Сегодня предполагается, что котировки госбумаг в своем большинстве не претерпят заметных изменений, что связано с двумя основными факторами: первым рабочим днем после выходных и поддержкой рынка со стороны крупных операторов. Первый фактор приведет к существенному снижению активности участников. Это обстоятельство облегчит задачу дружественным Минфину РФ банкам поддерживать цены на госбумаги на высоких уровнях, что необходимо для Правительства РФ, т.к. в среду, 18 апреля, Министерство финансов проводит аукцион по размещению на внутреннем рынке очередного выпуска ГКО 21149 на сумму 3 млрд. рублей с датой погашения 17 октября 2001 года. Правда, объем торгов будет зависеть так же и от уровня остатков на корсчетах в ЦБ. Ожидается, что средняя доходность длинных инструментов повысится на 4-12 базисных пункта при активности игроков на уровне 220-300 млн. рублей.