Источник: Центральный банк РФ, ММВБ.

В пятницу на валютном рынке единая торговая сессия открылась котировками 28.856-28.863 рублей за доллар. За первые 2-3 минуты торгов цены немного подросли, выйдя на уровень 28.865 руб. / долл. Затем около 10:30 мск произошло резкое падение обменного курса до отметки 28.861 рублей за доллар. Далее в течение следующих 15-17 минут рынок безуспешно пытался вернуться к уровням открытия сессии, что привело к консолидации котировок на отметке 28.86 руб. / долл. Лишь в последние 10 минут торгов цены незначительно скорректировались вверх. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.8606 рублей за доллар США. Средневзвешенная цена составила 28.8609. Объем торгов остановился возле среднемесячных уровней - $111 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 28.86 рублей за доллар. До 15:50 мск на рынке не происходило практически никаких изменений. Лишь после обозначился плавный понижательный тренд, который продолжался до 16:14 мск и привел к снижению цен до отметки 28.85 руб. / долл. Далее котировки консолидировались на новом уровне и держались там до самого закрытия. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.85 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.8565. Объем торгов, в сравнении с показателем четверга, заметно возрос и достиг $ 63.4 млн.

6 апреля остатки на корсчетах в ЦБ снизились на 6.56% до уровня 76.53 млрд. рублей. Несмотря на это, ставки по кредитам overnight на межбанке в пятницу сохранились в районе 3-5% годовых. Следовательно, на данный момент российская банковская система имеет довольно значительный “запас прочности” в решении проблемы рублевой ликвидности.

Центробанк вновь присутствовал на последних валютных торгах, разместив заявку на продажу по курсу 28.865 рублей за доллар. Учитывая, что высокий спрос на доллары США со стороны коммерческих организаций был в значительной мере реализован в четверг, когда объем торгов едва не дотянул до $ 260 млн., появление ЦБ на рынке в пятницу оказалось достаточным для проведения небольшой ценовой коррекции вниз.

Несмотря на то, что общий настрой участников на продолжение “бычьего” тренда на валютном рынке сохраняется, тем не менее сегодня целесообразно ожидать небольшого падения котировок на утренней сессии на ММВБ. Потенциально курс может уйти до уровня 28.81 рублей за доллар, однако более реально выглядит 28.84 руб. / долл. Объемы торгов при этом снизятся до $80- 95 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 09. 04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

* - на 10:00 мск.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС, МФБ.

Торги в пятницу на российском рынке корпоративных ценных бумаг проходили в рамках бокового внутридневного тренда. В результате на закрытие индекс РТС снизился на 0.7% к отметке 166.17 пунктов. Объемы торгов оказались средними - $ 21.74 млн. На МФБ Газпром “потерял” немногим более, 0.85%. Цена акции установилась на 9.515 рублях. При этом активность игроков сохранилась на невысоком уровне – 5.43 млн. бумаг.

Лидерами падения последнего торгового дня в РТС стали Ростелеком (-5.43%) и Мосэнерго (-4.76%). Немного отстало от них РАО ЕЭС (- 3.52%). Среди подорожавших “фишек” выделялась Татнефть (+1.39%). Наиболее активно торговались бумаги РАО ЕЭС (29.88%) и Лукойла (27.34%). Доля акций нефтяных компаний в общем объеме торгов 6 апреля составила 42.21%. На МФБ доля бумаг Газпрома несколько увеличилась, в сравнении с показателями четверга, и достигла 70.68%.

Пятничные торги в российской торговой системе открылись ростом котировок на 1.1%. Индекс РТС поднялся до уровня 169.17 пунктов. Сразу же после открытия на рынке началась ценовая коррекция вниз, в результате которой к 13:30 мск индекс потерял 1.41% и вышел на отметку 166.78 пунктов. Далее на протяжении оставшегося до закрытия времени котировки не претерпели заметных изменений и находились во внутридневном коридоре 166.1-166.75 (по значению индекса РТС).

На Московской фондовой бирже события развивались в еще более спокойном русле. Сразу же после достаточно высокого открытия (+0.34% к уровню закрытия четверга) котировки уверенно пошли вниз, за первые 10-12 минут снизившись на 1.04% до 9.53 руб. Далее в течение следующего часа попробовав на прочность сначала уровень сопротивления 9.6 руб., а потом уровень поддержки 9.51 руб., игроки убедились в их прочности. В результате, практически до самого закрытия рынок уверенно держался отметки 9.55 рублей за акцию. Лишь в последние 15 минут цены сначала неожиданно взметнулись вверх на 0.31%, а потом так же внезапно рухнули вниз на 0.68%.

Среди событий внешнего содержания, потенциально способных оказать на российский фондовый рынок значительное негативное влияние, стало очередное снижение международным рейтинговым агентством Mood’s Investors Service рейтинга Турции. Верхняя граница странового рейтинга банковских депозитов в иностранной валюте была понижена с уровня В2 до уровня В3. Кроме того, прогноз по рейтингу так же был пересмотрен со “стабильного” на “негативный”. Таким образом, продолжается усугубление и без того серьезной финансовой обстановки в Турции. Если оглянуться немного назад, то обращает на себя внимание то, что это напоминает аналогичное развитие ситуации в Японии полутора месяцами ранее. Лишь обещанные Правительством Японии меры по стабилизации и поддержке экономики страны смогли уберечь финансовые рынки всего Азиатско-Тихоокеанского региона от обвала. И хотя значение Турции в мире не столь велико, она не располагает и теми возможностями, что есть в арсенале “страны восходящего солнца”.

Последние данные по уровню безработицы в США, вышедшие 6 апреля, подтвердили прогнозы экспертов. По данным Министерства труда, безработица в США в марте выросла с 4.2% до 4.3%. Сам по себе факт совпадения данных с прогнозами в современных условиях практически ни о чем не говорит. Разумеется, дополнительное сокращение 86 тыс. рабочих мест в марте – это отрицательный, хотя и ожидаемый, результат. Однако инвесторов настораживает не то, что данный показатель, т.е. безработица на уровне 4.3% - наивысший с июня 1999 года. Серьезный негатив несут в себе прогнозы дальнейшего развития ситуации со стороны общепризнанных экспертов. Так, ведущие аналитики одной из крупнейших мировых инвестиционных компаний Morgan Stanley прогнозируют до конца текущего года рост безработицы в стране с нынешних 4.3% до 5%, и до 6% по итогам 2002 года. Такие оценки формируют долгосрочные негативные ожидания у участников торгов с соответствующей манерой поведения.

В пятницу значения ведущих американских фондовых индексов вновь зафиксировали снижение котировок. Правда, это падение не выглядит значительным. В России сегодня, по крайней мере в первой половине дня, следует ожидать продолжения вялого сползания цен вниз. Лидерами предстоящих торгов в РТС будут РАО ЕЭС и Сбербанк. Возможно, предпримут попытку присоединения к ним Ростелеком и Татнефть. Сильный уровень сопротивления лежит на отметке 171 пункт (по значению индекса РТС). Промежуточная поддержка обозначается около 165 пунктов с перспективой на 160-161 пункт.

На МФБ Газпром так же склонен скорее еще немного “полегчать”. Сильным сопротивлением по-прежнему выступает уровень в 9.7 рублей за акцию. Сильной поддержкой - 9.35 рублей. Промежуточная поддержка отмечается около 9.46 рублей за акцию. Вероятно, в ходе предстоящих торгов котировки попытаются остановиться около данного уровня. При этом объемы торгов не превысят 4-6 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 09. 04.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.

Последние торги на рынке государственных долговых обязательств зафиксировали небольшой рост цен. В результате средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась всего на 6 базисных пунктов, составив 20.81% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность повысилась на 2 базисных пункта и составила 20.38% годовых. Объем торгов на ММВБ оказался на невысоком уровне – 327.8 млн. рублей .

Спрос на госбумаги на рынке сохраняется благодаря нескольким факторам. Во-первых, сложившейся в банковской системе страны благоприятной ситуацией с рублевой ликвидностью (в пятницу ставки по однодневным кредитам на межбанке остались на уровне 3-5% годовых). Во-вторых, жесткой позицией ЦБ на валютном рынке, что резко снижает доходность операций с иностранной валютой.

Вялый рост котировок и снижение объемов торгов говорит о начале падения интереса инвесторов к вложениям в госбумаги. Сложившиеся на данный момент рыночные доходности при прогнозах роста уровня инфляции с РФ к концу года до 16-18% уже сегодня в состоянии развернуть движение котировок вниз. Правда, ожидать заметного увеличения активности операторов на стоит, т.к. в первый рабочий день после выходных традиционно происходит падение объемов торгов – игроки предпочитают не резервировать значительные финансовые средства на три дня вперед.

Ожидается, что сегодня доходность госбумаг снизится в пределах 8-20 базисных пунктов при активности участников около пятничных уровней – 270- 350 млн. рублей.