Источник: Центральный банк РФ, ММВБ.

Последние торги на валютном рынке прошли при постепенной сдаче “быками” завоеванных ранее позиций. Торги открылись котировками 28.6557-28.66 рублей за доллар США. Практически с самого начала цены уверенно направились вниз, к 11:15 мск достигнув уровня 28.626 руб. / долл. Далее произошел небольшой отскок вверх до отметки 28.637, после чего в последние 10 минут торгов рынок консолидировался около уровня 28.63 рублей за доллар. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.6301 руб. / долл. Средневзвешенная цена установилась на отметке 28.6467. Объем торгов незначительно вырос, составив $ 110.3 млн.

Дневные торги с расчетами tomorrow на ММВБ открылись котировками 28.66-28.668 руб. / долл. В течение первого часа торговли цены вели себя спокойно, уверенно придерживаясь уровня 28.662 рубля за доллар. После чего началось очень плавное снижение, продолжавшееся до 16:00 и ставшее причиной падения цен до отметки 28.65. В дальнейшем ситуация на торгах не менялась. В результате последняя сделка так же прошла по курсу 28.65 руб. / долл. Средневзвешенная цена составила 28.6562 рубля за доллар. Объем торгов вернулся к среднемесячным показателям - $ 27.63 млн.

В понедельник несколько ухудшилось состояние остатков на корсчетах в ЦБ, которые сократились на 6.3% до уровня 67,204.1 млн. руб. Как результат – ставки по кредитам overnight на межбанке повысились до 5-7% годовых. Во внутридневном режиме отмечались ставки в 15% годовых.

Валютный рынок вновь вступает в период “дорогих рублей”. С сегодняшнего дня потребность банков в рублевых средствах до конца месяца будет только нарастать, особенно с учетом запланированных эмиссий госбумаг и валютного аукциона.

Сегодня ожидается продолжение плавного нисходящего тренда в случае незначительного изменения размера остатков. Курс по результатам утренней сессии способен снизится еще на 2-3 копейки. Правда, в случае заметного роста остатков котировки могут повыситься на 1.5 - 2 копейки на единой торговой сессии. Несколько изменится роль ЦБ – теперь он станет активным покупателем, а не продавцом, валюты. Активность игроков постепенно будет снижаться – до $ 90- 100 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 20. 03.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС, МФБ.

Вчерашние торги на российском фондовом рынке в целом прошли при практически полном господстве “быков”. Индекс РТС по результатам торговой сессии вырос на 2.37% до 178.38 пунктов при активности игроков, находящейся около среднемесячного уровня - $ 20.19 млн. На МФБ Газпром после закрытия сессии показал не столь приятные результаты. Котировки его акций снизились на 0.38% до отметки 9.265 рублей за акцию и при низких объемах торгов – 2.39 млн. бумаг.

Безусловным лидером торгов 19 марта в Российской торговой системе выступил Норильский Никель (+12.2%). Его пыталась догнать Татнефть (+5.3%). Среди наиболее подешевевших бумаг выделяются Сбербанк (-0.9%) и Мосэнерго (-0.8%). Наиболее торгуемыми “фишками” оказались РАО ЕЭС (37.57%) и Норильский Никель (21.5%). Доля бумаг нефтяных компаний в общем объеме торгов вчера вновь снизилась на 7.92% до 24.4%. На МФБ доля акций Газпрома на последних торгах резко упала - с 73.4% в пятницу до 33.96% в понедельник.

Торговая сессия в РТС вчера открылась с роста котировок сразу на 0.95% по сравнению с закрытием 16 марта. После продолжающейся в течение первой половины дня игры на повышения к 13:30 мск цены выросли еще на 1%. Достигнутые уровни были восприняты операторами как удобные для консолидации или ценовой коррекции вниз. К 15:00 мск индекс РТС “потерял” всего 0.11% при заметном снижении объемов торгов. Около 15:30 рынок получил новый серьезный импульс для продолжения повышательной игры – рейтинговое агентство Fitch IBCA повысило кредитный рейтинг Татнефти по необеспеченным кредитам первой очереди и краткосрочный рейтинг компании со стабильным прогнозом. В результате акции этой российской НК потянули вверх остальные котировки. Лишь за полчаса до закрытия цены незначительно, на 0.25%, скорректировались вниз.

На Московской фондовой бирже в первой половине торговой сессии котировки Газпрома безуспешно пытались использовать уровень 9.3 рубля за акцию как поддержку для дальнейшей игры на повышение. Около 14:00 мск это наконец удалось и в результате полутора часового роста цены вышли на рубеж 9.4 рубля, поднявшись таким образом на 1.08%. Правда, покупка не сопровождалась ростом активности игроков. Достигнутый рубеж в 9.4 рубля за акцию около 16:00 мск вызвал ценовую коррекцию вниз, которая приняла затяжной характер и продолжалась до самого закрытия сессии.

Вчерашний подъем котировок в РТС был обеспечен двумя “фишкам” - Норильскому Никелю и Татнефти. Причины роста последней мы уже раскрыли выше. Что касается Норильского Никеля, то в понедельник утром вышло сообщение о том, что 23 марта начнется обмен акций РАО “Норильский Никель ” на акции ОАО “ГМК “Норильский Никель” с коэффициентом 1:1. Тем самым компания вступила в заключительную фазу длившейся не один год реструктуризации, что позволяет ожидать некоторой стабилизации ситуации вокруг этих бумаг на фондовом рынке.

Позитивные новости о некоторых российских blue chips вчера пришли на достаточно благоприятном фоне – сообщения Госкомстата о снижении темпов падения объема промышленного производства в РФ с январского 5.4% до февральского 1.3%, что позволяет надеется на продолжение роста отечественной экономики и в 2001 году.

Последние результаты торгов в США показали заметный рост всех ведущих фондовых индексов. Особенно порадовали DJIA (+1.38%) и S&P500 (+1.76%). В совокупности с позитивом внутреннего содержания эти факторы способны сегодня стимулировать продолжение покупок российских “голубых фишек”, по крайней мере в первой половине дня. Ожидается, что индекс РТС к 13:30-14:00 мск способен преодолеть сильный уровень сопротивления около 181 пункта. При этом рост будет сопровождаться достаточно высокими объемами торгов – до $9-12 млн. Основной интерес “быков” будет сосредоточен в бумагах-лидерах вчерашней сессии. Правда, ожидать массированных покупок не стоит. Сегодня ожидаются данные по результатам заседания Федеральной Комиссии (предполагается снижение резервной ставки на 50 базисных пунктов) и торговому балансу США. Столь серьезные факторы до их обнародования не дадут операторам в России максимально реализовать свои “бычьи” намерения.

На МФБ Газпром сегодня попытается максимально приблизиться к сильному уровню сопротивления 9.5 рублей за акцию. Если ему удастся закрепиться на нем, превратив в поддержку, потенциально цена бумаг газового монополиста в ближайшей перспективе способна выйти на рубеж 10 рублей. Если же возобладает боковой тренд, то котировки Газпрома будут уверенно держаться в коридоре 9.20- 9.50. При этом активности игроков по сравнению с показателями понедельника увеличится, приблизившись к среднемесячным уровням – порядка 10-12 млн. бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг на 20. 03.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

На прошедших торгах на рынке государственных долговых обязательств произошла небольшая ценовая коррекция вверх. В результате средняя доходность длинных инструментов снизилась на 0.11% до 22.61% годовых с учетом бумаг 26 серии. Без их учета доходность упала на 0.22% до 22.27% годовых. При этом объем торгов составил 356 млн. рублей.

Ценовая коррекция, наблюдаемая в ходе торговой сессии в понедельник, стала результатом резкого падения цен на торгах в последнюю пятницу. Сложившиеся ценовые уровни стали привлекательными для покупки. В результате игроки начали неактивную игру на повышение, несмотря на рост ставок 19 марта по однодневным кредитам на межбанке до 5-7% годовых. Правда, стоит отметить, что основной спрос на госбумаги наблюдался ближе к закрытию торгов. Открытие, наоборот, показало продолжение понижетнльной тенденции. Вероятно, последняя динамика цен на российском фондовом рынке, а так же вышедшие вчера достаточно положительные макроэкономические данные по РФ (в феврале темп снижения промышленного производства упал по сравнению с январем с 5.4% до 1.3%) способствовали пробуждению “быков”.

Завтра 21 марта – день проведения аукциона по размещению Минфином РФ на внутреннем рынке очередного выпуска ГКО 21147 на сумму 3 млрд. руб. со сроком обращения 357 дней. Сегодня часть средств будет зарезервирована игроками для завтрашнего аукциона. Следовательно, банки, и без того начинающие испытывать недостаток рублевых средств, заметно снизят активность на торгах по госбумагам. Особенно это касается крупных операторов. В результате, рынок лишится существенной части поддержки.

Сегодня ожидается продолжение среднесрочного понижательного тренда. Котировки государственных долговых обязательств снова выйдут на уровни, достигнутые в ходе торгов в последнюю пятницу. Нельзя исключить и более радикального падения. Правда, объемы торгов снизятся до 250-300 млн. рублей. Основными продавцами будут выступать нерезиденты, которые продолжат накапливать средства перед предстоящим валютным аукционом, назначенным ЦБ на 22 марта.