Источник: Центральный банк РФ, ММВБ.

Торги в пятницу на валютном рынке страны прошли без каких-либо сюрпризов. Утренняя торговая сессия открылась котировками 28.664- 28.665 рублей за доллар США. Сразу же после открытия котировки резко пошли вниз, но около 10:34 мск оттолкнулись вверх от уровня 28.655 руб. / долл. Далее последовала первая попытка консолидироваться на отметке 28.66, которая оказалась неудачной. С 10:37 по 11:08 мск цены плавно понижались до 28.656 рублей за доллар, что вновь привело к появлению на рынке “быков”. Вторая попытка консолидации котировок около уровня 28.66 оказалась более успешной. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.66 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 28.6585 руб. / долл. Объем торгов сохранился на среднемесячном уровне - $ 107.6 млн.

Дневная сессия с расчетами tomorrow так же прошла в спокойной обстановке. Торги на ММВБ открылись котировками 28.6752-28.68 рублей за доллар. Далее, немного скорректировавшись вверх, цены в течение всего дня уверенно держались в коридоре 28.6776-28.68. В результате последняя сделка вновь прошла по курсу 28.68. Средневзвешенная цена составила 28.6798 руб. / долл. Объем торгов оказался на очень низком уровне, едва превысив $8 млн. Причем основная “активность” операторов пришлась на последние полтора часа торговой сессии.

В самом конце прошедшей недели ситуация с рублевой ликвидностью у коммерческих банков практически не изменилась. Остатки на корсчетах в ЦБ в последнюю пятницу снизились лишь на 459.6 млн. руб. до 71.7 млрд. В результате ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке сохранились на прежних уровнях - 3-5% годовых.

Предыдущий день валютных торгов показали, что баланс сил на рынке сохраняется. Следовательно, сегодня при незначительных изменениях остатков ожидать заметного изменения обменного курса не стоит. На единой торговой сессии операторы попытаются его удержать около отметки 28.66 рублей за доллар США. При более чем 5% снижении остатков ожидается снижение котировок на утренней сессии до 28.63-28.64 руб. / долл. При этом ожидается небольшой рост активности игроков на утренней сессии – до $ 125-130 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 19. 03.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС, МФБ.

Последние торги на фондовом рынке России прошли при разнонаправленном движении котировок. Тем не менее, на закрытие торговой сессии индекс РТС приподнялся на 0.53% до отметки 174.24 пункта при несколько возросшей в сравнении с результатами четверга активности игроков - $15.56 млн. На МФБ котировки Газпрома повысились на 1.52% до 9.3 рублей за акцию. Объем торгов незначительно приблизился к среднемесячному уровню – 7.23 млн. бумаг.

Безусловным лидером повышения конца прошлой недели в российской торговой системе вновь стал Сбербанк (+5.8%). Среди бумаг, испытавших снижение, оказались акции Аэрофлота (-1.0%) и Норильского Никеля (- 0.5%). Наиболее торгуемыми “фишками” были РАО ЕЭС (45.45%) и Лукойл (17.39%). Доля бумаг нефтяного сектора на торгах в РТС в последнюю пятницу составила 32.32%. На Московской фондовой бирже 16 марта Газпром (+1.52%) несколько укрепил позиции, увеличив свою долю в общем объеме торгов с 68.01% в четверг до 73.4% в пятницу.

Первую половину дня с самого начала торгов цены отечественных blue chips в РТС испытывали снижение, к 14:00 мск составившее 1.06% в сравнении с закрытием чертверга. Объемы торговли при этом не отличались от предыдущих и сохранились на невысоком уровне - $5 .68 млн. После 14:00 мск на рынке наметился подъем, который с небольшой понижателной коррекцией в районе 16:00 мск к 17:30 составил 1.61% (по отношению к минимальному внутридневному значению). Активность игроков при этом заметно возросла, во второй половине торговой сессии составив $ 9.88 млн.

На МФБ котировки Газпрома в течение первого часа торгов пытались удержаться около рубежа 9.2 рублей за акцию. После 12:00 мск наметилось устойчивое снижение, закончившееся к 13:30 мск падение на 1.08% до 9.101 рублей при невысоких объемах торгов – 1.65 млн. бумаг. Далее рынок развернулся вверх и к 17:00 цены по сравнению с внутридневным уровнем выросли на 3.17% до 9.39 рублей за акцию. В последний час торговли котировки немного скорректировались вниз – на 0.96%. Активность трейдеров во второй половине торговой сессии так же заметно возросла, составив 5.58 млн. бумаг.

Последние три дня на рынке наблюдается устойчивый рост котировок Сбербанка (SBER). На закрытие торгов в РТС в последнюю пятницу их подъем составил 21.51% по сравнению с уровнем закрытия торгов 13 марта (т.к. с 14 марта началась наиболее интенсивная скупка акций банка). С начала месяца Сбербанк подорожал на 37.71%. При этом отмечается резкий рост активности торговли данными бумагами. Если в феврале среднемесячные суточные объемы составляли $54.86 тыс., то в марте – уже $235.49 тыс., т.е. практически в 4.3 раза.

На сегодняшний день Сбербанк видит первую поддержку на отметке $31.3, следующий уровень - $30. Первое сопротивление лежит на $34.5. Следующий, сильный уровень - $35.3. Он характерен тем, что технически совпадает со значением 200 дневной экспоненциальной скользящей средней. Уверенное преодоление данного рубежа позволит говорить о смене долгосрочного тренда с нисходящего на восходящий. Сейчас индикаторы указывают на продолжение роста котировок и в краткосрочном, и в среднесрочном плане, однако предупреждают о значительной перекупленности. Вероятно, в ближайшие дни следует ожидать ценовой коррекции вниз.

В ушедшую субботу, 17 марта, на очередном заседании представителей стран-членов ОПЕК было принято решение о снижении с 1 апреля 2001 г. квоты суточной добычи нефти странами, входящими в эту международную организацию, на 1 млн. баррелей в сутки, или на 3.6%. И хотя до самого последнего времени размеры предполагаемого снижения участниками заседания в Вене публично не обсуждались, рынок рассчитывал именно на 1 млн. баррелей. В краткосрочном плане принятое решение способно повлиять на рост цен на “черное золото” на мировых рынках, однако надеется на более длительные перспективы нельзя. Дело в том, что последнее сокращение добычи нефти связано с падением темпов роста мировой экономики. На сегодняшний день никто точно не может сказать, насколько глубоко будет это снижение и как долго продолжаться – прогнозы постоянно корректируются.

Для российских нефтяных “фишек” принятое в Вене решение так же будет иметь определенный повышательный эффект. Правда, он может быть легко сведен на нет поведением цен на мировых фондовых площадках в последние дни. Новое падение котировок в США в пятницу позволяет предположить, что годовое нисходящее движение сектора высоких технологий привело к началу аналогичного движения и в традиционной экономике. Падение в базовых отраслях Америки не сможет остаться незамеченным в России. Отечественных фондовый рынок, последний как минимум месяц упорно не желающий следовать за NASDAQ, тем не менее не в состоянии пренебрегать на протяжении столь длительного времени падения S&P500 . Более подорбно о ситуации на фондовых рынках США читайте на нашем сайте в обзорах iqStocks.

Сегодня в РТС в первой половине дня следует ожидать разнонаправленного движения котировок. Рынок еще попытается вырасти, хотя ближайший уровень сопротивления в 175 пунктов по значению индекса РТС выглядит серьезным. Возможно, в первые час-полтора торгов следует ожидать небольшого повышения котировок, в пределах 0.4-0.9%. В дальнейшем цены попытаются консолидироваться около достигнутых уровней. Дальнейшее поведение вновь будет определяться настроениями в Европе и состоянием цен на июньские фьючерсы на ведущие фондовые индексы США. Хотя нефтянка будет более расположена расти. При этом объемы торгов предполагаются ниже последних уровней – в пределах $ 10-12 млн.

Газпром сейчас лежит на рубеже 9.30 рублей за акцию - в недалеком прошлом уровне промежуточного сопротивления. Технически он еще в состоянии немного подрасти. В таком случае сильным сопротивлением станет отметка 9.41 рублей. При снижении цены вновь найдут поддержку на 9.15 рублях за бумагу. Вероятно, сегодня Газпром попытается сформировать боковую тенденцию, опираясь на уровень 9.30 рублей как на поддержку. При этом активность игроков сохранится около пятничных показателей.

Рынок государственных ценных бумаг на 19. 03.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

На рынке государственных долговых обязательств в прошедшую пятницу произошло резкое падение цен. В результате средняя доходность долгосрочных инструментов выросла на 0.66% до 22.72% годовых (с учетом низколиквидных бумаг 26 серии). Без их учета доходность поднялась на 0.57% до 22.49% годовых. Объемы торгов составили 471.4 млн. рублей.

Вероятно, приближение дат валютного аукциона и размещения Минфином очередных выпусков ГКО стало основной причиной активного выхода игроков из госбумаг на последних торгах. Правда, столь неожиданно сильное падение цен привело к тому, что по некоторым выпускам (25023, 26001, 26003) на рынке обозначилась заметная поддержка. В результате средняя доходность длинных бумаг едва не дотянула до пороговых 23% годовых .

На сегодняшний день складывается впечатление, что в ближайшие дни рынок попытается пойти дальше. Начавшаяся сегодня неделя обещает быть для госбумаг довольно тяжелой. Ближе к ее концу ожидается доходность выше 23% годовых при очень низких объемах торгов. При этом ставки на межбанке по однодневным кредитам вновь, как и в конце февраля, с высокой долей вероятности могут подняться до 80% годовых.

На предстоящих торгах многое будет зависеть от уровня остатков на корсчетах в ЦБ. Их заметного роста не ожидается, следовательно, не ожидается и активизации торговли государственными долговыми обязательствами. Предполагается, что сегодня продажи продолжатся, но одновременно появится и устойчивая покупка, что приведет лишь к незначительному снижению цен. Средняя доходность длинных выпусков поднимется еще на 0.03-0.12%. Объемы торгов повысятся до среднемесячных уровней – 450-500 млн. руб.