Источник: Центральный банк РФ, ММВБ.

Вчера по причине выходных в США на валютных торгах на ММВБ не проводилась единая торговая сессия. Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 28.675 рублей за доллар. Высокое открытие при очень низкой активности игроков привело к тому, что далее в течение всей торговой сессии рынок вел себя необычайно ровно. В результате последняя сделка прошла по курсу 28.68 руб. / долл. Средневзвешенная цена достигла 28.6799 рублей за доллар США. Объем торгов едва превысил $ 9.48 млн.

В прошлое воскресенье остатки на корсчетах в ЦБ выросли на 6.47% до 69.72 млрд. руб. Вместе с тем, ставки по кредитам overnight на межбанке сохраняются на достаточно высоких, в сравнении с показателями середины февраля, уровнях – 6-11% годовых. Следовательно, российские банки продолжает испытывать определенный недостаток рублевых средств.

Сегодня на единой торговой сессии ожидается, что отечественные финансовые структуры предпримут попытку приблизится к уровню 28.65. Предполагается, что первые минуты торгов продемонстрируют значительное превышение спроса над предложением. Банки таким образом реализуют свой отложенный за время ушедших праздников спрос. Однако после резкого взлета котировок на рынок выйдут ЦБ или экспортеры, т.к. у последних за выходные накопилась валютная выручка. В результате ожидается, что обменный курс остановится около уровней 28.61-28.62. Объемы торгов вряд ли заметно превысят среднемесячный уровень - $ 100-110 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 12. 03.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bo urse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС, МФБ.

В воскресенье российский фондовый рынок незначительно скорректировался вниз после уверенного подъема на прошлой неделе. В результате индекс РТС снизился на 1.74% до уровня 177.34 пункта. На МФБ котировки Газпрома снизились на 0.57% до 9.613 рублей за акцию. Объемы торгов на обеих площадках оказались значительно ниже средних показателей. В российской торговой системе они составили $ 5.82 млн., или 27% от среднемесячного уровня. На московской фондовой бирже - 1.44 млн. бумаг, или 8.5% от среднемесячного уровня.

Лидерами падения вчера выступили бумаги Ростелекома (-4.2%) и РАО ЕЭС (-3.9%). Вместе с тем, несмотря на общее снижение, обозначились и незначительно подорожавшие акции – Мосэнерго (+0.5%) и Юкос (+0.2%). Среди наиболее торгуемых российских blue chips вчера выделялись бумаги РАО ЕЭС (44.6%), Сургутнефтегаза (16.36%), Мосэнерго (12.73%) и Лукойла (11.77%). Доля акций нефтяных компаний в общем объеме торгов в РТС составила 35.95%. На МФБ доля Газпрома в совокупном объеме снизилась до 43.1%.

На сегодняшний день на российский фондовый рынок воздействуют разнонаправленные факторы. С одной стороны, по-прежнему участниками скорее негативно рассматриваются перспективы развития ситуации на фондовом рынке США, причем как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективах. Кроме того, 8 марта международное рейтинговое агентство Standard$Poor’s пересмотрело прогноз долгосрочного рейтинга Индонезии со “стабильный” на “негативный”. Это может быть расценено международными инвесторами как весьма отрицательный сигнал и сказаться соответствующим образом на их политике по отношению ко всем развивающимся рынкам, включая Россию. Заявление агентства о перспективе дальнейших понижений рейтигов Индонезии в случае, если социально-политическая обстановка в этой стране не улучшится в самое ближайшее время, лишь усугубляет положение дел.

С другой стороны, приближается 16 марта – день начала заседания представителей стран-членов ОПЕК. Ожидается, что на этом заседании будет принято решение о дополнительном снижении объемов суточной добычи нефти странами, входящими в данную международную организацию. Для российских нефтяных компаний, планирующих увеличение производства “черного золота” в текущем году, такое решение в краткосрочном плане может привести к заметному росту котировок их акций.

Определенную поддержку отечественному фондовому рынку окажет сообщение о планах италянской нефтегазовой корпорации ENI, планирующей в течение ближайших двух месяцев подписать целый ряд соглашений с Газпромом о совместной разработке и добычи нефти и газа в районе Каспийского моря. Предполагается., что, помимо серьезных финансовых вложений в нефте и газодобычу, итальянцы изъявят желание приобрести определенную долю в капитале Газпрома. В 19 9 9 году стороны уже договаривались о подобном сценарии. ENI к тому же инвестировала в российскую газовую компанию $ 500 млн. в рамках соглашения о совместном участии в строительстве газопровода из России в Турцию по дну Черного моря, известного под названием “голубой поток”. Повышение интереса серьезных инвесторов к бумагам Газпрома неминуемо приведет к еще большей либерализации рынка его акций, что всегда положительно воспринималось остальными участниками.

На основании вышесказанного сегодня в первой половине дня мы ожидаем продолжения плавного снижения котировок российских blue chips. К 14.00 мск в РТС оно составит около 1.5% при крайне низкой активности операторов. “Хуже рынка” на данный момент выглядят акции Сургутнефтегаза и РАО ЕЭС. Возможно, за ними попытается угнаться и Ростелеком. Во второй половине торговой сессии игроки начнут ориентироваться на появляющиеся традиционные внешние ориентиры: состояние фондовых рынков в Европе, Турции; динамику цен фьючерсов на ведущие фондовые индексы США (преимущественно на S&P500). Нельзя исключать и определенного влияния на российские нефтяные “фишки” лондонских цен на нефть.

Что касается Газпрома, то на МФБ ситуация будет развиваться несколько иначе. Трейдеры предпримут попытку вернуть котировки на пробитый вчера уровень поддержки 9.65 рублей за акцию. Правда, ожидать заметного роста объема торгов не стоит, как, впрочем, и повышения цен.

Рынок государственных ценных бумаг на 12. 03.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

В воскресенье на рынке государственных долговых обязательств наблюдалась вялая торговля без каких-либо определенных тенденций. Средняя доходность долгосрочных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась лишь на 0.01% до уровня 21.76% годовых. Без учета 26 серии доходность закрепилась на отметке 21.47% годовых, повысившись на 0.07%. Объем торгов составил 154 млн. рублей.

Последние торги проходили в праздничные дни, что традиционно приводит к слабой активности на рынке крупных игроков. В условиях ограниченной рублевой ликвидности (ставки по однодневным кредитам на межбанке стабильно держатся на уровне 6-10% годовых) операторы не стали на 4 дня депонировать значительных денежных средств для участия в торгах.

Вероятно, сегодня торговая сессия пройдет по вчерашнему сценарию с той лишь разницей, что объем торгов несколько увеличится. Несмотря на попытки отдельных игроков сыграть на повышение, ожидается преобладание боковой тенденции. Доходности длинных бумаг останутся около сложившихся уровней. Правда, в пользу игры на повышение говорит тот факт, что 15 марта произойдет погашение Минфином ОФЗ 25013 выпуска. Ожидаемый приток на рынок дополнительных рублевых средств может спровоцировать краткосрочный рост цен.