Источник: Центральный банк РФ

По итогам последней единой торговой сессии на ММВБ курс доллара США подскочил сразу на 10 копеек. Минимальные котировки находились на уровне 28.61 руб ./ долл., максимальные – 28.73. В течение практически всей торговой сессии наблюдался рост котировок, в результате последняя сделка прошла по курсу 28.701. Объем торгов на ММВБ составил $ 111.69 млн.

Торги открылись с намерением операторов продолжить попытки консолидации около сложившихся уровней. Однако это продолжалось недолго и скоро курс начал уверенно расти. Сигналом к развороту послужило резкое снижение ставок по кредитам overnight на межбанке. Если еще в четверг они достигали 22% годовых, то в прошедшую пятницу едва дотянули до 7%. Основной же причиной стремительного роста рублевой ликвидности на рынке стал практически 20% рост остатков на корсчетах в ЦБ до 67,977.6 млн. руб.

В целом, на валютном рынке России продолжает сохраняться повышательное давление на курс рубля к доллару США. По последней информации, опубликованной Госкомстатом РФ, инфляция за период с 13 по 19 февраля составила 0.6%, с начала месяца достигнув 1.8%. Оценки говорят об уровне инфляции за февраль около 2. 5 %. В январе он составил 2.8%. Сохраняющие на столь высоком уровне показатели месячной инфляции порождают у инвесторов соответствующие инфляционные ожидания. Кроме того, Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщил в ушедшую пятницу, что объем денежной базы на 19 февраля составил 496.9 млрд. рублей против 493.3 млрд. рублей на 12 февраля. Таким образом, январское сжатие ликвидности банковской системы закончилось и ЦБ уже вторую неделю продолжает вливать на рынок новые рубли, активно скупая валюту.

Сегодня на единой торговой сессии ожидается продолжение, но менее активное, роста обменного курса. Предполагается, что по итогам торгов курс достигнет уровней 28.72-28.75. Обменный курс ЦБ так же видится около этих значений. Если в период конца месяца мы становимся свидетелями роста курса рубля к доллару сразу на 10 копеек в течение одной торговой сессии, то можно ожидать, что уже ближе к концу текущей недели рынок будет находиться в диапазоне 28.70-28.80 руб. / долл.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 26. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС.

Последние торги на рынке корпоративных ценных бумаг прошли при господстве “медвежьих” настроений. В результате значение индекса РТС снизилось по итогам торгов на 4.07% при снижении активности игроков на 47.4% в сравнении со средними показателями последних полутора недель, или до $ 17.87 млн. Лидерами падения выступили бумаги Мосэнерго (-6.6%) и Сургутнефтегаза (- 6.0%). Остальные российские blue chips или шли по рынку, или выглядели лучше его.

Только внешние негативные данные продолжают оказывать понижающий эффект на динамику цен в российской торговой системе. 23 февраля с самого утра вновь стали поступать новости отрицательного содержания по Deutsche Telekom AG . Крупнейшая не только германская, но и европейская телекоммуникационная компания продолжает продажу активов с целью аккумуляции средств для погашения колоссальных долгов, оцениваемых в $ 60 млрд. Эти сообщения привели к резкому снижению немецкого фондового индекса DAX на 3.23%.

Кроме того, в ушедшую пятницу на рынок продолжали поступать негативные новости из США. Sun Microsystems, одна из наиболее известных компаний, объявила о снижении прогноза прибыли на текущий квартал до 7-9 центов на акцию, в то время как аналитики прогнозировали 15 центов. В России это вызвало опасения резко отрицательной реакции инвесторов и продолжения активного снижения котировок.

На сегодняшний день ситуация на фондовом рынке России снова будет в основном определяться внешними факторами. Падение германского фондового индекса на 5.65% и снижение английского на 2.38% только за последнюю неделю может стать поводом для начала ценовой коррекции вверх на этих рынках уже с сегодняшнего дня. К тому же закрытие последних торгов в США не расценивается как однозначно негативное. Следует напомнить, что открытие и первые 2-3 часа торговой сессии в ушедшую пятницу в Нью-Йорке предвещали скорее о скором выходе рынков на новые уровни поддержки, чем о попытке консолидации на уже сложившихся уровнях.

Сегодня торги в РТС откроются около уровней последнего закрытия. Сейчас рынок лежит на сильной поддержке 161 пункт по значению индекса РТС. В США сегодня новостей не ожидается. Это может послужить поводом для игры на повышение. Следовательно, после открытия котировки российских фишек попытаются расти. Как промежуточный может рассматриваться рынком уровень сопротивления 163 с перспективой на 168 пунктов. Однако, даже если нам не помешает Турция, объемы торгов не дадут гаранции того, что сегодняшний рост будет уверенным. Ожидается, что активность игроков не превысит $20-22 млн.

Рынок государственных ценных бумаг на 26. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

В ушедшую пятницу на рынке государственных долговых обязательств наблюдалась существенная ценовая коррекция вверх. В результате доходность долгосрочных инструментов снизилась в среднем на 0.44% до 21.5% годовых, с учетом низколиквидных бумаг 26 серии. Без их учета снижение доходностей оказалось еще более значительным – 1.15% до уровня 20.79% годовых. Объем торгов в секции госбумаг на ММВБ оказался на среднем уровне – 516 млн. руб.

Прошедшая коррекция стала результатом неожиданно резкого повышения остатков на корсчетах в ЦБ стазу на 20% до 67,977.6 млн. руб. Это стало единственной причиной роста цен на рынке российских госбумаг. Остальные факторы говорят о продолжении среднесрочного понижательного тренда.

По последней информации, опубликованной Госкомстатом РФ, инфляция за период с 13 по 19 февраля составила 0.6%, с начала месяца достигнув 1.8%. Оценки говорят об уровне инфляции за февраль около 2.5%. В январе он составил 2.8%. Сохраняющиеся на столь высоком уровне показатели месячной инфляции порождают у инвесторов соответствующие инфляционные ожидания.

28 февраля Минфин РФ намерен провести аукцион по размещения госбумаг на сумму 3 млрд. руб. Это мероприятие так же будет оказывать заметное понижательное давление на рынок. Не стоит забывать и о серьезных негативных сообщениях, поступающих из-вне. На этом фоне нерезиденты либо существенно снизят свою активность на финансовых рынках России вообще и на рынке госдолга, в частности, либо вообще выведут средства из страны.

Сегодня в секции госбумаг на ММВБ ожидается постепенное возвращение цен к уровням закрытия торгов в ушедший четверг. Если размер остатков на корсчетах в ЦБ не покажет нам очередной скачок вверх, предполагается плавное повышение доходностей всех типов бумаг, особенно длинных выпусков, на 0.25-0.4%.

Макроэкономические параметры РФ на 26.02.2001

Источники: ЦБ РФ, Минфин РФ, Rambler , РБК.