Источник: Центральный банк РФ

Вчера на валютном рынке страны не проводились торги по доллару США из расчета today (UTS) , т.к. в понедельник в Соединенных Штатах Америки был праздник – день Президента. Дневные торги из расчета tomorrow (TOM) открылись котировками 28.7050/28.7100 руб./долл. После чего на рынке в течение всего дня наблюдалось устойчивое плавное движение вниз. В результате котировка закрытия составила 28.7000 руб./долл. Объем торгов не превысил $ 37 млн.

Торги в прошедший понедельник прошли в спокойной обстановке. Не было зафиксировано ни крупных покупок, ни продаж. Снижение банковской активности на валютных торгах за последние полторы недели стало следствием прежде всего устойчивого снижения остатков на корсчетах в ЦБ за тот же период. В результате в конце прошлой недели ставки по кредитам overnight на межбанке стабильно держались на уровне 3-6% годовых. Вчера они повысились до 5-8% годовых.

Рост спроса российских банков на рубли объясняется еще одним обстоятельством. Сегодня 20 число – день уплаты НДС. И хотя его доля в общем объеме уплачиваемых отечественным финансовым структурам налогов невелика, тем не менее потребуются дополнительные рублевые средства, которые частично будут взяты с валютного рынка, тем самым временно снизив повышательное давление на обменный курс.

С другой стороны, четырехдневное отсутствие валютных торгов наверняка привело к накоплению определенных долларовых излишков у наших экспортеров, которые они предложат сегодня к реализации. Следовательно, сегодняшние торги на единой торговой сессии пройдут при относительном балансе спроса и предложения. ЦБ вряд ли появится на рынке. Обменный курс по результатам утренних торгов останется на прежнем уровне, т.е. 28.66 рублей за доллар, или повысится на 1 копейку. Объем торгов снизится до $120-$ 130 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 20. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС.

Результаты вчерашних торгов по российским корпоративным ценным бумагам стали следствием продолжения ценовой коррекции, вызванной 4.55% ростом котировок в прошедший четверг. В результате значение индекса РТС в понедельник по результатам торгов снизилось на 1.56% при достаточно высокой, с учетом показателей последней недели, активности игроков - $28.7 млн.

Лидером падения оказались бумаги Ростелекома, подешевев сразу на 4.7%. Кроме него, основными “двигателями” вчерашнего понижения выступили акции РАО ЕЭС (-2.3%), Мосэнерго (-3.7%) и Сургутнефтегаза (-2.0%). Их доля от общего объема торгов в РТС составила 60.5%.

Дополнительным стимулом к понижению стала вышедшая в последнюю пятницу днем новость о резком увеличении темпов инфляции в США. Индекс PPI (индекс цен производителей промышленной продукции) вырос в январе на 1.1% по ставнению с декабрем 2000 года. Аналитики ожидали лишь 0.3% рост.

Вчера определенной поддержкой для акций российских нефтяных компаний выступила динамика цен на нефть на мировых рынках. Последние бомбардировки англо-американскими ВВС Ирака спровоцировали спекулятивную игру на повышение по фьючерсным ценам на “черное золото” в Лондоне и Чикаго. Это стало поводом для активизации спроса на бумаги отечественных НК. В результате Лукойл подешевел лишь на 1.4%, Татнефть – на 1%, а Юкос поднялся на 0.9%.

Ближе к закрытию предыдущих торгов в РТС наметился определенный рост котировок российских корпоративных ценных бумаг. Индекс Российской торговой системы вплотную приблизился к сильному уровню поддержки 176. Учитывая, что вчера не проводилось торгов в США из-за праздника (день Президента), сегодня в первой половине дня ожидается рост позитивных настроений. Индекс РТС к 13.00 повысится на 0.7-1.5% при невысокой активности игроков. Объем торгов в РТС не превысит $ 8 млн. Наибольшее изменение цены претерпят бумаги РАО ЕЭС, Сургутнефтегаза, Ростелекома и, возможно, Норильского Никеля.

Дальнейшее настроение инвесторов будет во многом определятся динамикой цен фьючерсов на ведущие фондовые индексы США.

Рынок государственных ценных бумаг на 20. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

Последние торги на рынке государственных долговых обязательств прошли при разнонаправленном движении котировок. В результате средняя доходность по долгосрочным инструментам составила 20.79% годовых, опустившись лишь на 0.01%. Объем торгов на ММВБ снизился до 246 млн. руб.

Падение активности игроков на рынке связано, во первых, с проходившими вчера праздниками в США (день Президента), что несколько дезориентировало операторов. Во-вторых, определенное понижательное давление на интенсивность участия нерезидентов на торгах вызывают ожидания объявления Банком России на этой неделе даты проведения очередного валютного аукциона в отношении средств, замороженных после кризиса 1998 года на счетах типа “С”.

Значительный рост объемов торгов на рынке госдолга следует ждать завтра. На рынок выйдет после праздничного перерыва основная масса игроков, 21 февраля Минфин проводит очередные купонные выплаты по выпускам ОФЗ 27002 и 27008 на сумму около 1 млрд. руб. Часть этих средств будет реинвестирована в госбумаги.

Что касается сегодняшних торгов, то они пройдут по сценарию вчерашнего дня и ожидать роста доходности госбумаг не стоит. Будет наблюдаться разнонаправленное движение котировок как по среднесрочным, так и по долгосрочным инструментам. Объемы торгов так же сохранятся на уровне 300-350 млн. руб. Однако намерение продолжать в среднесрочном плане движение вниз на рынке государственных долговых обязательств сохраняется и первым серьезным уровнем поддержки здесь по-прежнему выступает доходность по длинным бумагам на уровне 22% годовых.