Источник: Центральный банк РФ

В прошедшую пятницу утренняя сессия на ММВБ открылась по курсу 28.6560 рублей за доллар США. Практически сразу же после открытия котировки пошли вниз, остановившись лишь на отметке 28.6575. После чего началась обратная тенденция. В результате цена закрытия составила 28.66, или на 2 копейки ниже уровня закрытия торгов в последний четверг. Объем торгов несколько превысил средние значения последних дней, достигнув $ 153.7 млн.

Торги из расчета tomorrow в пятницу не проводились, т.к. сегодня в Америке выходной день (праздник – день Президента США). Следовательно, не будет торгов на единой торговой сессии.

Праздники в США станут основным фактором снижения активности игроков на торгах во вторник, т.к. банки вряд ли станут депонировать значительные рублевые средства на четыре дня вперед. Кроме того, ожидающиеся невысокими объемы предстоящих завтра торгов станут следствием продолжающего с 9 февраля снижения остатков на корсчетах в ЦБ. За данный промежуток времени они сократились на 13.66%, достигнув в прошедшую пятницу 68.68 млрд. руб. Снижение суммы остатков 16 февраля по сравнению с 15 февраля составило 4.63 млрд. руб., или 6.32%. Рост банковского спроса на рубли подтверждают ставки кредитов overnight на межбаке, выросшие на последних торгах до 6.8% годовых.

Возросшая активность последних торгов на валютном рынке объясняется крупными продажами долларов со стороны экспортеров. Присутствие на рынке Центробанка в последнюю пятницу трейдеры не наблюдали.

Правда, сохраняющиеся инфляционные ожидания в стране не способствуют снижению спроса на инвалюту в среднесрочном плане. Завтра торги по доллару США не продемонстрируют заметного увеличения спроса на американскую валюту, но предложение валюту со стороны экспортеров увеличится. Ожидается, что по итогам торгов на единой торговой сессии обменный курс рубля к доллару останется на уровне пятничного закрытия, т.е 28.66 рублей за доллар США, при активности операторов на уровне $ 130 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 19. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС.

Последние торги по российским корпоративным ценным бумагам продемонстрировали начало ожидаемой ценовой коррекции. В результате индекс РТС по итогам торговой сессии снизился на 3.55%, достигнув уровня 180.11 пунктов. Лидером падения стал Ростелеком (-7.8%). Однако акциями, более всех способствовавшими снижению индекса РТС, оказались бумаги РАО ЕЭС (-5.6%), Лукойла (-6.2%), Сургутнефтегаза (-6.1%) и Татнефти (-4.7%). Оборот по ним составил 67.57% от совокупного объема, достигшего $ 37.015 млн.

Снижение котировок практически всех российских blue chips началось сразу же после открытия торгов. Впечатляющий рост цен в четверг на 4.55% заставил операторов перестраховаться. К 14.00 падение в среднем составило 1.5%, после чего на рынке наметилась определенная стабилизация.

Дальнейшее настроение рынка значительно испортило сообщение о существенном росте индекса цен производителей в США (индекс PPI в январе вырос на 1.1%). Аналитики ожидали лишь 0.3%. Это говорит об ускорении темпов инфляции в Америке. Абсолютный рекорд, установленный индексом за последние более чем 10 лет (последний раз такой рост цен производителей был зафиксирован в сентябре 1990 г.) не только резко снижает вероятность очередного снижения процентных ставок на следующем заседании Комиссии ФРС США в марте, но даже создает определенные предпосылки к их увеличению.

Рост процентной ставки, или как минимум ее стабилизация на уровне 5.50%, будет негативно воспринята американским фондовым рынком, что обязательно скажется негативным образом и на российском рынке корпоративных бумаг.

Сегодня значительную “помощь” в этом окажет последнее закрытия фондового рынка США. Индекс NASDAQ рухнул на 5%, DJIA упал на 0.84%, S&P 500 – на 1.9%. Это стало в первую очередь реакцией инвесторов на данные по уровню инфляции в стране. Среди трейдеров все более усиливается опасения относительно того, что последние новости из США могут ввести рынок в такое состояние, при котором у игроков вырабатывается иммунитет на положительные сообщения. Операторы начнут закладывать в цены только негатив. Подобные настроения способствуют формированию как минимум среднесрочных тенденций.

Ожидается, что в предстоящую торговую сессию в РТС, в отсутствии торгов в Соединенных Штатах Америки из-за праздничного дня (день Президента США), российские “голубые фишки” продолжат движение вниз в пределах 2.5-5%. Несмотря на то, что значение индекса РТС вплотную приблизилось к сильному уровню поддержки 179 пунктов, наметившаяся в пятницу понижательная тенденция преодолеет этот уровень. Следующую вероятную остановку российский фондовый рынок может найти около значения индекса РТС в 176 пунктов с перспективой на 171. Активность игроков снизится до $ 18-22 млн.

Рынок государственных ценных бумаг на 19. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

В прошедшую пятницу на рынке государственных долговых обязательств продолжался процесс плавного снижения цен, начатый 15 февраля. В результате средняя доходность по долгосрочным инструментам достигла 20.78%, понизившись по сравнению с уровнем четверга на 0.12%. Объем торгов по госбумагам на ММВБ оказался ниже среднего значения, дотянув лишь до 390 млн . руб.

Как мы уже упоминали в предыдущих обзорах, основными факторами, оказывающими понижательное давление на котировки госбумаг, являются решение Правительства РФ по выплате внешних платежей текущего года в полном объеме и косвенно связанный с этим растущий уровень инфляции.

Сегодня ожидается продолжение складывающейся на рынке госдолга нисходящей тенденции, имеющей среднесрочный характер. Пока рынком как наиболее приемлемый воспринимается уровень доходности по длинным выпускам в 23% годовых. Что касается активности операторов, то она окажется еще ниже пятницы, т.к. в США праздник – день Президента.