Источник: Центральный банк РФ

Вчерашние торги на вылютном рынке продемонстрировали неиссякаемое стремление участников продолжать игру на повышение. Основным сдерживающим фактором остается ЦБ РФ. Опасения участников относительно его выхода на рынок не позволяют курсу повышаться более высокими темпами. В результате, вчера котировки доллара на торгах на ММВБ на утренних торгах повысились лишь на 1 копейку при средней активности участников - $109 млн.

На валютном рынке в последние 2-3 дня повышательное давление на курс только усиливается. Закончилось влияние конца отчетного периода, когда банки вынуждены были проводить налоговые платежи в бюджет и нуждались в свободных рублевых средствах. В результате, ставка по кредитам overnight на межбанке вчера составила лишь 2-4% годовых. Дополнительным стимулом в покупке долларов США выступает рост остатков на корсчетах в ЦБ, которые перед прошедшими торгами увеличились до 77.6 млрд. руб., или на 5.3%.

Рост рублевой ликвидности у игроков был обеспечен дополнительным притоком средств, вырученных в результате проведенных вчера Минфином купонных выплат по выпускам ОФЗ 27001 и 27007 на сумму 950 млн. руб.

Сегодня не следует ожидать снижения покупательной активности операторов. На валютном рынке сформировался очередной курсовой коридор 28.45- 28.50. Следовательно, у обменного курса еще есть возможности для роста. Активность Центробанка, по крайней мере до конца недели, будет невысокой, что связано с продолжающимися закупками долларов напрямую у экспортеров для пополнения золотовалютных резервов. Официальный обменный курс сегодня сохранится на уровне 28.47. Курс рубля по отношению к доллару США на утренней сессии на ММВБ повысится на 1-1.5 копейки. Активность игроков не выйдет за рамки вчерашних уровней.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 08. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС.

Вчерашние торги на рынке корпоративных ценных бумаг ознаменовались значительным снижение цен на российские blue chips . В результате индекс РТС упал на 1.29% при низкой активности операторов – немногим более $ 12 млн. Наибольшее падение испытали бумаги энергетических и нефтяных компаний, кроме Татнефти.

Российские “фишки” дешевеют на фоне негативных новостей из США. Внутренних причин для продолжения понижательного тренда на сегодняшний день нет. Весь негатив уже включен в цены. Наоборот, в последние дни на рынок выходят корпоративные новости положительного содержания. Газпром получил разрешение от ФКЦБ на вывод за границу 1.19% акций этой газовой компании для размещения на базе этого производных финансовых инструментов. Контрагентом операции будет выступать голландская Gazprom Finance BV, на 100% принадлежащая Газпрому. Подобная либерализация рынка бумаг газового гиганта положительно воспринимается всеми участниками торгов.

Так же Норильский Никель вчера объявил о том, что финский концерн Outukumpu намерен инвестировать $ 25 млн. в совместный проект на Надеждинском металлургическом заводе, входящем в ОАО "Норильская горная компания". Соглашение предполагает разработку и поставку на НГК технологий для модернизации и расширения производственных предприятий в Норильске, возможное создание совместных предприятий по производству металлов и металлопродукции, а также сырьевых материалов для них. В результате реализации данного проекта роль ОАО “НГК” как одного их основных поставщиков цветных металлов на мировые рынки только возрастет.

Тем не менее, пока российский фондовый рынок продолжает выступать в роли послушной тени американского NASDAQ . Последний на сегодняшнее открытие торгов в России упал еще на 2.13%. Отечественные операторы не замедлят отреагировать соответствующим образом. По крайней мере в первой половине дня котировки российских акций продолжат свое падение. Ближайшим уровнем поддержки по индексу РТС выступает 165. Думается, что сегодня “медведи” попытаются его преодолеть. Если это им удастся, следующим уровнем выступает 160. Впрочем, определенную поддержку рынку может оказать последняя динамика цен на нефть, которая в результате последних торгов в Лондоне подскочила сразу на 4.65% до 29.95 (на сорт brent ). Поэтому индекс РТС в течение сегодняшней сессии снизится на 1.4-2%, “нефтянка” - на 0.5-1.5%. Объемы торгов не превысят $ 15 млн.

Рынок государственных ценных бумаг на 08. 02.2001

На прошедших в среду торгах по государственным долговым обязательствам продолжилось плавное восходящее движение цен, которые в среднем выросли на 0.3-0.6 процентных пункта. В результате доходность по долгосрочным инструментам составила 21.1-21.5% годовых. Объем торгов на ММВБ в секции госбумаг составил 440 млн. руб.

В прошедшую среду Минфин осуществил купонные выплаты по ОФЗ 27001 и 27007 выпускам на общую сумму 950 млн. руб. Часть вырученных таким образом рублевых средств банками будет направлена на рынок госбумаг только сегодня, однако уже вчера психологически это оказало существенный повышательный ценовой эффект.

Так же определенному росту активности игроков в покупке государственных долговых обязательств способствовали результаты проведенного 7 февраля 2001 года аукциона по размещению выпуска ГКО-21145 MFS . Доходность к погашению по средневзвешенной цене составила 13.58% годовых. Цена отсечения составила 93.91% от номинала, средневзвешенная цена – 93.92% от номинала. Объем размещения по номиналу достиг 2.857 млрд. руб., выручка Минфина – 2.683 млрд. руб. Судя по результатам аукциона, государственным финансовым органам удалось добиться приемлемой для Правительства РФ цены для продолжения заимствований. Поэтому следует ожидать продолжения практики размещения Минфином на рынке госдолга таких финансовых инструментов как ГКО.

Сформировавшиеся в результате последнего аукциона достаточно низкие доходности на рынке госбумаг в секции ГКО не способствуют выводу средств из ОФЗ. Наконец, купонные выплаты по выпускам ОФЗ 27001 и 27007, проведенные вчера Минфином, частично сегодня придут на рынок госдолга, что окажет ощутимую поддержку прежде всего долгосрочным выпускам.

Однако, в результате торгов текущей недели бумаги выглядят сильно перекупленными, что способствует проведению ценовой коррекции вниз уже в самое ближайшее время. Сегодня плавное повышательное ценовое движение на рынке продолжится, преимущественно по длинным инструментам. Ближе к закрытию торгов с высокой долей вероятности ожидается начало ценовой коррекции. В основном это проявится по выпускам ОФЗ 27001, 27007 и, возможно, 25030.