Источник: Центральный банк РФ

Торги в прошедшую пятницу по валюте на ЕТС проходили при разнонаправленном движении цен. Невысокое предложение долларов, преимущественно со стороны ЦБ, привело к невысокой активности операторов и к снижению обменного курса на утренней сессии на 4 копейки. Объем торгов составил $ 92.76 млн.

Последние торги продемонстрировали рост опасений игроков относительно более радикальных действий ЦБ на валютном рынке. Последние данные по состоянию денежной базы и по уровню золотовалютных резервов говорят о достаточно стабильном финансовом состоянии России. Золотовалютные резервы выросли на $700 млн. до очередного исторического максимума $28.6 млрд.. Тем не менее, есть основания считать что это не окажет в ближайшие несколько дней сильного понижательного давления на обменный курс. Основной банк страны будет больше уделять внимание их наращиванию, перед лицом предстоящих выплат парижскому клубу, нежели искусственному повышению курса национальной валюты.

Снижение ставок по кредитам overnight до стандартных 2-3% годовых позволяет говорить о восстановлении рублевой ликвидности банков.

На сегодняшний день можно сказать, что операторы уже определили на эту неделю предельный уровень роста курса – 28.50. Поэтому сегодня плавная девальвация национальной денежной единицы будет продолжена в пределах 1-2 копеек. Активность банков не выйдет за рамки среднего объема торгов последней недели и составит $100-110 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 05. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: РТС.

На последних торгах по российским корпоративным ценным бумагам продолжалась боковая тенденция, начатая еще в начале ушедшей недели. В результате значение индекса РТС изменилось на 0.3% вверх при невысоких объемах торгов - $ 13 млн.

Как мы и прогнозировали, в пятницу на протяжении практически всей сессии наблюдалось слабое понижение курсовой стоимости акций. Конец рабочей недели при отсутствии твердых ориентиров дальнейшего движения не располагает к открытию длинных позиций. Однако после 17.00 на рынок поступили сообщения, предполагающие более позитивные, нежели прогнозировалось ранее, данные по трудовой статистике в США. Косвенно это подтверждалось положительной динамикой фьючерсов на ведущие американские фондовые индексы после 16.30 (по MSK ). Когда предположения подтвердились, на российском фондовом рынке обозначился небольшой подъем при сравнительно высокой активности игроков. Она увеличилась на 72%. Это и привело в итоге к практически нейтральному закрытию торгов.

На сегодняшний день, при отсутствии значительных внутренних новостей, игроки вновь будут вынуждены оглядываться через плечо на закрытие запада. Количество вновь созданных рабочих мест в США значительно превысило прогнозы аналитиков. Это позволяет усомниться в возможности дальнейшего снижения ставок Федеральной Резервной Системой в марте. Как результат – довольно ощутимое падение индекса NASDAQ во время пятничных торгов. Подробнее о ситуации на мировых фондовых рынках читайте в наших ежедневных обзорах iqStocks.

Ввиду сильной коррелированности движений российского рынка и американского высокотехнологического сектора, можно ожидать открытия российского рынка с разрывом вниз.

Определенный положительный эффект могут лишь дать последние изменения мировых цен на нефть.

Рынок государственных ценных бумаг на 05. 02.2001

Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.

Источник: МФД

На текущей неделе на рынке ГКО-ОФЗ по мнению наших аналитиков будет продолжаться процесс снижения доходностей. Основанием к этому выводу служат следующие факторы:

1. Достаточно благоприятная конъюнктура на рынке внешних долгов РФ, номинированных в иностранных валютах. Это связано как с общим снижением доходности на рынке Emerging Markets вызванным снижением ставок ФРС, так и достаточными резервами ЦБ РФ.
2. Благоприятной конъюнктурой цен на нефть, что в среднесрочном плане гарантирует устойчивость рубля
3. Большим излишком (по сравнению с предыдущими неделями) рублевых средств у основных игроков – банков
4. И, наконец, с возможным снижением ставки рефинансирования ЦБ.

Тем не менее, можно ожидать и рецидивы противоборствующей тенденции, основанной в первую очередь на фиксации прибыли операторами, а во- вторых на возможных спекулятивных атаках на рубль. Если курс рубля уверенно пробьет потолок в 28.50, можно ждать коррекции по всему списочному составу торгуемых бумаг.