Источник: Центральный банк РФ

На последних валютных торгах обменный курс рубля к доллару опустился сразу на 4 копейки, достигнув уровня 28.36 рублей за доллар. Причинами данного снижения стали: присутствие на рынке ЦБ, осуществлявшего небольшие продажи валюты; сокращение остатков рублевых средств комбанков на корсчетах в ЦБ; рост стоимости коротких денег на межбанке, где ставка по кредиту overnight в пятницу достигала 10% годовых.

Ситуация, сложившаяся на валютном рынке в пятницу, является типичной для конца месяца. Как мы уже указывали в предыдущем обзоре, последние дни месяца формируют у банков, основных участников валютного рынка, устойчивый спрос на рубли. Это вызвано необходимостью проведения обязательных налоговых выплат и закрытия балансов в конце каждого отчетного периода. Как результат, у игроков остается меньше свободных рублевых средств для покупки долларов, что снижает давление на курс.

На сегодняшний день ситуация принципиально не изменилась. Остатки на корсчетах будут продолжать плавно снижаться. Центробанк будет слабо присутствовать на рынке, т.к. конец отчетного периода вынуждает и российских экспортеров платить налоги. В результате на рынке обычно появляется повышенное предложение валюты, часть которой ЦБ РФ покупает у экспортеров напрямую, а часть реализовывается на валютном рынке. Во время активных налоговых выплат роль главного игрока на рынке рубль-доллар начинают играть экспортеры.

Пока складывающаяся на этом рынке ситуация говорит о продолжении данного сценария. Ожидается, что сегодня обменный курс рубля к доллару снизится еще на 1-2 копейки. Активность участников торгов будет напрямую зависеть от размера остатков рублевых средств на корсчетах в ЦБ, но, более вероятно, что несколько снизится, до $ 125 млн.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 29. 01.2001

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Источник: РТС.

Российский рынок корпоративных ценных бумаг вот уже который день демонстрирует постепенный рост котировок. Это вызвано целым рядом позитивных новостей как внешнего, так и внутреннего содержания. Положительные новости исключительно внутреннего содержания толкали рынок вверх в последние 2 дня. В результате в прошедшую пятницу индекс РТС повысился еще на 0.41% при средних объемах торгов – немногим более $ 22.5 млн.

Сегодня фондовые рынки США продемонстрировали разнонаправленное движение, однако положительное закрытие индекса NASDAQ может стимулировать определенных операторов в попытке продолжить игру на повышение. Кроме того, последнее изменение цен на нефть на Лондонской бирже – плюс 1.89% - так же найдет сторонников продолжения роста. Среди повышательных факторов, присутствующих сегодня на рынке, стоит отметить ожидание снижения на 50 процентных пунктов резервной ставки ФРС США, решение по изменению которой должно быть принято на заседании Комитета ФРС 30-31 января.

Однако после повышения котировок последних дней степень перекупленности фондового рынка России в целом заметно возросла. Думается, что этот фактор сегодня будет играть решающую роль в поведении участников торгов. Так же сохраняются опасения инвесторов относительно менее радикального снижения резервной ставки в США, что приведет к определенному оттоку средств нерезидентов с развивающихся рынков, в том числе и из РФ. На данный момент можно сказать, что сегодня игроки предпримут в первой половине дня осторожную попытку сыграть на повышение. Индекс РТС к 13.30-14.00 повысится еще на 0.4- 0.9% при объемах торгов около $ 5-8 млн. В дальнейшем котировки отечественных blue chips пойдут вниз. Темпы ценовой коррекции будут во многом зависеть от поведения цен фьючерсов на ведущие фондовые индексы США. В целом по итогам дня сегодня ожидается снижение цен на российские акции на 0.9-2% при невысокой активности операторов – около $ 16-18 млн.

Результаты технического анализа говорят о том, что поддержка индекса РТС лежит на уровне 170 с перспективой до 163. Сопротивление – 179-180 до уровня 185. Рынок в краткосрочном плане выглядит как возрастающий, в среднесрочном плане – понижающийся, в долгосрочном плане тренд поменялся на повышательный.

РАО ЕЭС – поддержка на $ 0.1, сопротивление – $ 0.115. Бумага сильно перекуплена. В краткосрочной перспективе предпочтительнее выглядит поддержка на $ 0.08. В среднесрочной – акция смотрит на $0.125.

Лукойл – поддержка на уровне $ 11.00 с перспективой на $ 10.65. Сопротивление – $ 11.6 с перспективой на $ 12.6. Бумага и в краткосрочном, и в среднесрочном, и в долгосрочном планах достаточно уверенно смотрит вверх.

Мосэнерго лежит на границе сопротивления $ 0.033. Поддержка обозначается на $ 0.03. В краткосрочном плане бумага смотрит вверх, в среднесрочном плане – вниз. Следующее сопротивление находится около $ 0.035- 0.037. Поддержка просматривается в районе $0.028.

Ростелеком – поддержка на $ 0.98, сопротивление – $ 1.1. В краткосрочном плане акция уверенно смотрит вверх до $ 1.2. В среднесрочном плане предпочтение отдается понижательному движению.

Сбербанк – поддержка около $ 27, сопротивление – $ 30. Индикаторы указывают на растущую вероятность понижательного тренда в краткосрочной перспективе. В среднесрочной – уверенное снижение. Следующим уровнем поддержки выступает $25.5.

Сургутнефтегаз – поддержка на $ 0.265 до $ 0.255. Сопротивление – $ 0.28 до $ 0.295-0.3. В краткосрочном плане бумага смотрит вверх, в среднесрочном – вниз.

Татнефть все более нейтрально выглядит и для роста, и для понижения в краткосрочной перспективе. Поддержка – $ 0.475, сопротивление – $ 0.51. В среднесрочной перспективе растет вероятность снижения.

Рынок государственных ценных бумаг на 29. 01.2001

Источник: МФД

Что касается рынка государственных долговых обязательств. Правительство РФ приняло решение о разрешении проведения Минфином в текущем году эмиссии государственных ценных бумаг на общую сумму 96.1 млрд. руб. Активизация Правительства в качестве заемщика средств на внутреннем рынке на фоне неурегулированной внешней задолженности России перед Парижским клубом наводит на мысли о серьезности проблемы, связанной с разрешением намечающегося бюджетного дефицита. Это заставит операторов более внимательно отслеживать макроэкономические новости внутреннего содержания.

Сегодня в преддверии размещения выпуска ГКО-21144 ожидается активизация игроков в секторе среднесрочных инструментов с целью повышения уровня доходности этих бумаг.

Что касается долгосрочных выпусков, то по ним сегодня будет наблюдаться разнонаправленное движение. Т.к. большинство выпусков достигло уровня доходности 22.6-23%, то роста продаж этих бумаг не ожидается. Думается, что цены большинства выпусков сегодня будут незначительно колебаться около достигнутых на последних торгах уровней с тенденцией к плавному понижению.