Источник: Центральный банк РФ

Вчерашнее поведение ЦБ на валютном рынке имело определяющее влияние на ход торгов. Практически сразу же после открытия торговой сессии главный игрок провел достаточно крупную валютную интервенцию по курсу 28.37-28.40, тем самым предвосхищая дальнейшие попытки наиболее агрессивных покупателей сыграть на продолжение роста обменного курса. Надо отметить, что оснований для игры на повышение у операторов было вчера достаточно, т.к. часть свободных рублевых средств, вырученных от погашения 17 января ОФЗ 25021 выпуска, пришла на валютный рынок, создав тем самым дополнительное давление на курс. Кроме того, ставки по кредитам overnight по время последней сессии на межбанке снова опустились до 1.5-2%, что могло оказаться для банков дополнительным источником относительно дешевых рублевых средств. Однако показав уже в самом начале торгов всю серьезность своих намерений не допустить дальнейшей девальвации рубля, Центробанк РФ отбил всякое желание у трейдеров играть против него, по крайней мере вчера. В результате произошел лишь незначительный рост объемов торгов и ожидаемое снижение обменного курса.

Сегодня, по всей видимости, ситуация будет выглядеть еще более спокойной. Т.к. перед нынешними торгами не ожидается значительных изменений остатков комбанков на корсчетах в ЦБ, а так же тем, что значительную часть свободных рублей, полученных игроками от погашения ОФЗ, уже поглотил рынок госбумаг, то сегодняшние торги продемонстрируют некоторый недостаток свободной рублевой ликвидности. Кроме того, ЦБ, для того чтобы окончательно сбить вновь возникающий повышательный настрой у операторов на фоне возрастающих инфляционных ожиданий, в течение всей торговой сессии, скорее всего, будет занимать жесткую позицию и демонстрировать свое присутствие на рынке при каждой попытке игры на повышение. Дело в том, что такая политика главному игроку обойдется дешевле – лучше погасить небольшое пламя сейчас, тем бороться против разросшегося пожара в будущем. Поэтому сегодня, весьма вероятно, обменный курс рубля к доллару еще несколько опуститься – приблизительно на 1 копейку – до уровня 28.35, что укладывается в рамки установившегося после Новогодних праздников коридора 28.20-28.40.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 19. 01.2001

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Источник: РТС.

На российском фондовом рынке на протяжении практически всей текущей недели складывается довольно любопытная ситуация: отечественные акции выглядят достаточно перекупленными в результате весьма существенного роста котировок после Новогодних праздников, однако ценовой коррекции вниз оператором провести никак не удается, т.к. внешние факторы заставляют игроков все время пересматривать свои планы в сторону роста. Вот и сегодняшняя ситуация, еще вчера указывающая на продолжение начавшейся на прошедших торгах коррекции вниз, на текущий момент, скорее всего, заставит цен российских blue chips вновь развернуться. Фондовые рынки США в преддверии выходных демонстрируют скорее определенный оптимизм относительно перспектив движения на будущей неделе. Кроме того, нефтяные цены пока чувствуют себя достаточно уверенно на мировых рынках, и, по всей видимости, этот процесс носит не краткосрочный характер.

Следовательно, сегодня на торгах в РТС цены российских корпоративных ценных бумаг, весьма вероятно, достигнут уровней вчерашнего открытия. Весьма сомнительно, чтобы игроки даже при сложившихся на данный момент достаточно благоприятных условиях стали вести игру на продолжение роста перед предстоящими выходными, а также при столь значительной перекупленности некоторых отечественных “голубых фишек”.

Что касается теханализа, то индекс РТС пока ощущает поддержку возле 163, сопротивление – 170. В краткосрочном плане рынок выглядит сильно перекупленным, в среднесрочном – продолжение повышательной тенденции.

РАО ЕЭС завершает фигуру “перевернутые голова и плечи” с целью для роста – 0.1046. Поддержка - 0.08, сопротивление – 0.103. Бумага выглядит сильно перекупленной в краткосрочной перспективе. Индикаторы указывают на то, что в краткосрочном плане по акции вероятна понижательная тенденция, в среднесрочном – рост, в долгосрочном – пока снижение.

Лукойл – сопротивление 11.45, поддержка – 10.2. Бумага так же сильно перекуплена в краткосрочном плане. В среднесрочном плане демонстрируется серьезность намерений дальнейшего восхождения до 12.2. При развитии такого сценария сильной психологической поддержкой может выступить уровень 11.00

Мосэнерго в последние два дня предприняло попытку верхнего прорыва из коридора 0.023-0.027. Однако пока это выглядит неубедительным, поэтому в краткосрочном плане более вероятен сценарий продолжения бокового движения при стремлении котировок держаться не ниже 0.025.

Ростелеком – поддержка 1, сопротивление – 1.23. В краткосрочном плане бумага пока смотрит скорее вверх, в среднесрочной перспективе так же намечается изменение тенденции к повышению.

Сбербанк предпринимает попытку сформировать боковой коридор 25- 29.5. Индикаторы указывают на равнозначную возможность в краткосрочной перспективе как повышательного, так и понижательного движения. В среднесрочной перспективе вырисовывается перспектива роста котировок.

Сургутнефтегаз – бумага достаточно плотно коррелируется с РАО ЕЭС. Поддержка – 0.21, сопротивление – 0.26. Завершает формирование фигуры “обратная голова и плечи” с целевым ростом до 0.25. Индикаторы на данный момент указывают и в краткосрочной, и в среднесрочной перспективе продолжение повышательной тенденции.

Татнефть – поддержка 0.43, сопротивление – 0.47. В краткосрочном плане бумага сильно перекуплена, индикаторы так же указывают на возможность снижения котировок. В среднесрочном плане возможен скорее рост.

Рынок государственных ценных бумаг на 19. 01.2001

Источник: МФД

Вчерашние торги по российским государственным долговым обязательствам продемонстрировали рекордный объем торгов – 1,135.00 млн. руб., что стало очевидным следствием погашения 17 января ОФЗ 25021 выпуска. В результате доходность по среднесрочным инструментам в среднем составила 16%, по долгосрочным – 22.63%, снизившись на 0.25% по сравнению с уровнем предыдущего дня.

Сегодня на рынке госбумаг следует ожидать снижения активности операторов и некоторой ценовой коррекции вниз. Во-первых, значительную часть вырученных от погашения ОФЗ средств операторы уже учли в ценах в результате последней сессии. Во-вторых, сегодня пятница, следовательно, в преддверии выходных активность трейдеров, весьма вероятно, несколько снизится. Кроме того, на данный момент наибольший спекулятивный интерес представляет валютный рынок, где и сосредоточится основная активность отечественных игроков. К тому же последние торги привели к снижению уровней доходности практически по всем выпускам. В результате определенный интерес участников, по всей видимости, в секторе длинных инструментов сохраниться по бумагам с доходностью около 23% годовых.