Источник: Центральный банк РФ

Вчерашние торги по американской валюте, как и прогнозировалось, привели к весьма заметному росту обменного курса рубля к доллару, сразу на 32 копейки. В России традиционно время после Новогодних праздников рассматривается как исключительно инфляционно ожидаемое, что приводит к значительным усилиям со стороны ЦБ по сдерживанию “бычьих” настроений. Как следствие, уже к 29.12.2000 золотовалютные резервы Центробанка РФ снизились по сравнению с 22.12.2000 на $ 400 млн. до уровня $ 27.9 млн. Однако пока эти тенденции не вселяют серьезных опасений, т.к., во-первых, запасы “твердой” валюты у главного игрока на валютном рынке все еще сохраняются на достаточно высоком уровне и даже проявляют тенденцию к росту, а во-вторых, динамика цен на нефть на мировых рынках вновь показывает намерение пойти вверх, что обуславливается уже не столько краткосрочной игрой спекулянтов, сколько долгосрочными факторами - в середине января в Вене пройдет заседание представителей стран-членов ОПЕК, на котором, по всей видимости, будет принято решение о снижении суточного производства “черного золота”. Пока же идут разговоры о размере этого снижения. Следовательно, это обстоятельство положительно скажется на внешнеэкономической деятельности основных доноров российского бюджета, ввозящих в страну основную массу валюты - экспортерах энергоресурсов.

Вместе с тем, вчерашнее поведение ЦБ на валютном рынке показывает его серьезные намерения не доводить процесс девальвации национальной валюты до состояния свободного падения. По всей видимости, уровень в 28.5 рублей за доллар рассматривается главным игроком как максимальный рубеж на ближайшие несколько дней. Думается, что уже сегодня банки начнут корректироваться около данной отметки и не исключено, что обменный курс рубля к доллару сегодня может несколько снизиться - до 28.4-28.46. К тому же, продолжающееся уже третий день снижение остатков комбанков на корсчетах в ЦБ не способствует росту рублевой ликвидности у игроков.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 05. 01 .200 1

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.

Источник: РТС.

На последних торгах в США американский фондовый рынок немного скорректировался вниз после весьма заметного взлета цен на фоне объявленного Федеральной резервной системой снижения учетной ставки сразу на 50 процентных пунктов. Разумеется, сам по себе факт снижения - это краткосрочный фактор, т.к. общеизвестно, что временной лаг между изменением учетной ставки и реальным эффектом для экономики этого изменения составляет около 6 месяцев. Следовательно, каких-либо позитивных новостей долгосрочного плана следует ждать не раньше рубежа второго квартала текущего года. Пока же на рынке господствуют скорее понижательные настроения, основанные на продолжающимся эффекте ускорееного торможения развития американской экономики. Кроме того, на рынке присутствуют опасения, что даже столь значительное разовое снижение учетной ставки не сможет оказать должного позитивного эффекта и снижение темпов роста продолжится, пусть и более медленными темпами.

На российском фондовом рынке сегодня будут господствовать, скорее всего, разнонаправленные факторы. С одной стороны, негативный оттенок носят прогнозы относительно ожидаемого падения темпов роста национальной экономики в текущем года практически в два раза при пока еще нерешенных проблемах с выплатами внешних долгов прежде всего Парижскому клубу. Кроме того, последнее скорее негативное закрытие торгов в США не способствует активной игре на повышение. С другой стороны, цены на нефть на мировых рынках демонстрируют весьма ощутимый подъем и при складывающихся обстоятельствах, а именно более чем вероятном принятии решения на встрече стран-членов ОПЕК в середине января в Вене о снижении ежесуточного производства “черного золота”. Причем данное снижение будет носить весьма радикальный характер, т.к. речь идет о сокращении производства нефти как минимум на 1 млн. баррелей в день.

Поэтому сегодня мы, скорее всего, станем свидетелями разнонаправленного движения котировок в РТС. Не исключено, что цены на бумаги Лукойла, Сургутнефтегаза и, возможно, Татнефти либо практически не изменятся, либо немного повысятся. Ростелеком более предпочтителен для игры на коротких позициях. Акции энергетических компаний, вчера показывающие уверенный подъем, сегодня несколько “полегчают”. Т.к. сегодня на фондовом рынке России, в отличие от вчерашнего дня, нет настолько однозначных ориентиров для игры, думается, что это скажется и на активности операторов. Ожидается, что объемы торгов могут незначительно снизиться, до $ 8-10 млн. Кроме того, на носу опять праздничные дни. Мало вероятно, чтобы в нынешних условиях нашлось достаточное количество желающих вести столь рискованную игру как на повышение, так и на понижение в преддверии трех нерабочих дней.

Рынок государственных ценных бумаг на 05. 01 .200 1

Источник: МФД

Сегодня торги в секторе государственных долговых обязательств на ММВБ проводится не будут.