Источник: Центральный банк РФ

Вчерашний день оказался достаточно тяжелым для ЦБ, т.к. объем свободных рублей и на рынке, и в остатках на корреспондентских счетах в Центробанке, вновь увеличился. Об этом свидетельствуют устойчивые ставки по кредитам overnight в размере 3-5% в течение всего дня и резкий рост показателя остатков средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ сразу на 20.6% до 88.9 млрд. руб. В результате главному игроку на валютном рынке пришлось выставлять на продажу значительные объемы долларов США. ЦБ удалось вчера выдержать штурм рубежа в 28 рублей за доллар, подтвердив тем самым свои самые серьезные намерения относительно курсовых ориентиров на этот год, однако какова была цена ?

Правда, в данной ситуации опасаться за состояние золотовалютных резервов ЦБ все же не стоит, т.к. Новогодние праздники близко, а с ними придет и повышенный спрос на рубли, и приток крупных партий валютной выручки экспортеров. Поэтому Центробанк сможет продолжить проведение весьма благоразумной в нынешних условиях политики, направленной на пополнение запасов твердой валюты без ущерба для себя и валютного рынка в целом. Сегодня, скорее всего, атаки операторов 28 рублевого рубежа продолжатся (остатки на корсчетах в ЦБ сегодня практически не изменились – 86.057 млрд. руб.) поэтому мы, весьма вероятно, станем свидетелями уплотнения котировок около потенциального годового максимума. Не исключено, что курс доллара сегодня повысится на 1-2 копейки, а в результате торговой сессии в СЭЛТ обменный курс вырастет на 0.0200-0.0280 пунктов.

Рынок корпоративных ценных бумаг на 20.12.2000

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance , группа бирж Deutsche Bourse.

Источник: РТС.

Вчера рынок демонстрировал разнонаправленную тенденцию при очень низких объемах торгов, что объясняется, по всей видимости, довольно нервным ожиданием результатов заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы, а так же возможной реакции американского фондового рынка на результаты данного заседания.

Сегодня перед открытием торгов в РТС мы уже знаем, что процентная ставка осталась без изменений, т.е. 6.5%, правда со смещением формального сдвига в денежной политике в сторону смягчения, фондовые индексы в США все без исключений упали, в среднем на 2.06%, что оказалось несколько меньше, чем ожидалось ранее в случае негативного прогноза. Поэтому и сегодняшние торги в России пойдут, копируя ситуацию в Америке. Ожидается, что индекс РТС может в нынешнюю сессию опуститься на 3.5-5% при весьма незначительном росте активности операторов.

По котировкам РАО ЕЭС образуется боковой коридор с границами 0.077-0.095. Однако эта “фишка” весьма уверенно смотрит вниз по всем индикаторам и в краткосрочном, и в средне-, и в долгосрочном интервалах.

Лукойл почти уперся в уровень сопротивления 8.8-9, поддержка пока сохраняется около 8-8.1. Однако и эта бумага теперь везде смотрит вниз, хотя и на падающих объемах, что, впрочем, в нынешних условиях имеет весьма спорный эффект затухания тенденции, т.к. происходит под конец года.

Мосэнерго после последних торговых сессий выглядит слабой. Поддержка на уровне 0.021, сопротивление – 0.027. По всем интервалам прогноз на понижение.

Ростелеком предпринимает попытки построить боковую тенденцию в коридоре 0.92-1.1. Однако остальные показатели говорят о слабой позиции, поэтому весьма высока вероятность того, что эти попытки так и останутся попытками. Правда, сегодня есть некоторые основания ожидать слабый спрос на эту бумагу со стороны европейских инвесторов на фоне довольно положительных прогнозов развития телекоммуникационной отрасли в Европе за последний месяц, хотя они могут быть легко компенсированы негативным закрытием NASDAQ . Поэтому котировки по результатам нынешней торговой сессии могут застрять около уровней вчерашнего закрытия или упасть на 1.8-3%.

Сбербанк. Перспектива положительной динамики цен по данной бумаге перемещается из среднесрочного в краткосрочный интервал. Поддержка около 27.5, сопротивление – 29-30.

Сургутнефтегаз в последние дни резко ухудшил свои показатели, и, несмотря на то, что по котировкам начал вырисовываться боковой тренд в коридоре 0.18-0.24, лишь в среднесрочной перспективе с весьма невысокой долей вероятности возможен рост. Более целесообразно сказать, что данная “фишка” становится удобным инструментом для игры на коротких позициях.

По Татнефти поддержка определилась на рубеже 0.35, сопротивление – на 0.37. Однако глобально бумага везде смотрит вниз, и если указанная тенденция продолжится сегодня, что весьма вероятно, то следующая поддержка возможна лишь около 0.23.

Рынок государственных ценных бумаг на 20.12.2000

Источник: МФД

Вчера на рынке государственных долгов наблюдалась техническая коррекция, связанная с достаточно значительным ростом на 20.6% до 88.9 млрд. руб. остатков средств комбанков на корсчетах в ЦБ. В результате, в среднем доходность по длинным выпускам ОФЗ установилась в диапазоне 23.2-24% годовых. Объем торгов на ММВБ превысил 446.9 млн. руб.

В целом, на данном рынке пока продолжает сохраняться позитивная тенденция по всем секторам, т.к., с одной стороны, в банковской системе все еще сохраняются значительные свободные рублевые активы, что в преддверии конца года располагает к вложениям в короткие выпуски. Кроме того, гипотетически можно предположить, что косвенное снижение давления на рынок продаж госбумаг со стороны нерезидентов может принести информация о выделении Аргентине из средств МВФ внушительного кредита в размере $39.7 млрд., что может повлечь за собой некоторое оживление в среде так называемых emerging markets , к которым относится и Россия. Вместе с тем, существует небезосновательные опасения, что основная часть рублевой ликвидности может уйти на валютный рынок. Кроме того, приближение конца года снижает привлекательность инвестиций в длинные выпуски госбумаг, т.к. прежде всего финансовым организациям как основным участникам рынка потребуются рубли для осуществления обязательных платежей в бюджет. Последние два фактора не позволяют надеется на более или менее значительное увеличение спроса. Поэтому не исключено, что до конца недели котировки будут в среднем плавно расти, хотя прогноз относительно долгосрочных выпусков смещается на негативный.