* - на 17.00

** - на закрытие предыдущего дня

Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance , группа бирж Deutsche Bourse.

Источник: РТС.

То, что сегодня демонстрируют цены в РТС – это не рост, не верьте глазам своим. Это всего лишь коррекция, и притом весьма неуверенная, после практически 15% падения котировок по итогам торгов на прошлой неделе. Средневзвешанный рост на 17.00 – плюс 3.5%, объем в два раза ниже средних значений последних 2-3 недель - $ 7.88 млн. Порядка 73% всего объема торгов прошло всего лишь по 4 “фишкам”: РАО ЕЭС, Лукойлу, Сургутнефтегазу и Татнефти. Из них РАО ЕЭС, Лукойл и Татнефть являются лидерами пикирования последних дней. Все это напоминает положение, при котором на рынке остаются лишь наиболее азартные игроки, количество которых, разумеется, невелико. Все остальные благоразумно прекратили какие-либо операции или вообще вывели средства из российских корпоративных бумаг. Конечно, сейчас довольно удачное время для того, чтобы испытать судьбу и попытаться заработать, и очень неплохо, учитывая существующую волатильность рынка, но только это возможно сделать в режиме “внутридневной” и при условии, что вы абсолютно уверены в качестве связи с торговой площадкой и вашим брокером. В противном случае промедления, вызванные одними лишь техническими проблемами, способны сотворить с вами чудеса перевоплощения и вы всей мощью вашего осязания почувствуете, что значит невозможность обладания хотя бы таким пернатым другом как колибри, не говоря уже о чем-то более существенном.

Если отвлечься от эмоций, то завтра на открытие пока логичнее продолжать осторожную покупку, т.к. уровень сегодняшнего повышения не вышел на уровни прошедшей пятницы на момент открытия торгов, которые могут в ближайшее время играть роль психологического уровня сопротивления. Кроме того, сегодня не исключен положительный исход торгов в США, особенно учитывая начало торгов (на 17.55 по московскому времени NASDAQ +1.95%, DJIA +1.36%, S$P500 +1.19% ). Однако следует предупредить, что в последние 2 недели похожие ситуации, когда американский фондовый рынок на открытие бойко шагал вверх, но в результате после закрытия торгов опускался еще ниже, уже случались. Учитывая так же объемы торгов в России, не стоит увлекаться и открывать большие позиции на покупку, сократите их раз в пять-семь. Пожалуй, именно сейчас наибольшую актуальность приобретают два крылатых выражения: “тише едешь – дальше будешь” и “шаг вперед – два шага назад”. Удачи!!!

Комментарий экономических и политических событий на 18.12.2000 (на 17.00)

Сегодня премьер-министр Правительства РФ М.Касьянов начал свой визит во Францию. Основная тема поездки – переговоры с французской стороной относительно разрешения вопросов по долгу России перед Парижским клубом.

Насколько стало известно СМИ в конце минувшей недели, Председатель клуба Жан-Пьер Жойет (Jean-Pierre Joyette) специальным письмом уже напомнил российскому Минфину о том, что срок последнего соглашения о реструктуризации платежей по долгу истекает 31.12.2000 г. В письме так же содержалась просьба подтвердить намерения России по возобновлению обслуживания долга. Основными причинами, повлекшими за собой столь неприятные для РФ выводы руководства клуба, стали на редкость позитивные прогнозы по итогам экономического развития страны в текущем году. Тем более, что к подобным выводам пришла и комиссия МВФ, посещавшая Москву в ноябре.

В результате руководство России пошло по пути индивидуальных двусторонних переговоров с каждой из стран-членов Парижского клуба с целью использовать, пожалуй, последнюю возможность для изменения размеров и условий внешних выплат в следующем году. В этом есть рациональное зерно, особенно в современных условиях. Однако, опять же, учитывая современные условия, вызывает более чем серьезные сомнения успех этого мероприятия с французской стороной. Дело в том, что, согласно официальным данным, совокупный долг бывшего СССР Франции по линии Парижского клуба - $ 2.6 млрд. долл. Это значительно меньшая сумма в сравнении с долгом перед Германией – около $17 млрд. долл. Существуют опасения, что французская сторона, говоря о равном отношении ко всем кредиторам, имея в виду последние взаимоотношения России и Германии, на самом деле займет выжидательную позицию, наблюдая за развитием ситуации между последними. В случае , если с этой стороны все будет развиваться в позитивном для обеих сторон направлении, Франция заявит свои права на кусок российского “пирога”. Если нет – все будет спущено на тормозах, тем более что особого риска здесь нет, т.к. времени для детальной и интенсивной обработки французов со стороны российского руководства уже не осталось. Кроме того, в последние годы отношения между двумя странами стали значительно более холодными, доказательством чего можно назвать самую жесткую позицию французских властей по чеченской проблеме и недавние аресты во Франции российского имущества. Мало вероятно, что международная известность М.Касьянова как высокопрофессионального специалиста по разрешению внешних долговых проблем России поможет ему в данной ситуации – до этого он имел опыт переговоров с кредиторами-юридическими лицами, а не с правительствами, где кроме экономических выгод не менее значимую роль играют и политические. Сегодня политически РФ чрезвычайно слаба и ее международная репутация оставляет желать много лучшего.

Думается, что схожую ситуацию мы будем наблюдать и в отношении переговоров с другими странами-членами Парижского клуба, что может дать лишний повод Германии отказать в позитивном рассмотрении вопроса о частичном решении вопроса внешней задолженности России перед этим клубом путем конвертации части долгов в акции российских предприятий, способных производить продукцию, пользующуюся спросом. В таком случае нам придется платить все и в срок, к чему до сих пор не готовы ни экономика, ни финансовые органы страны.